0903｜产业前沿综合简报第372期（ANBOUND）
本期简报聚焦能源、AI、算力、芯片等产业前沿。我国光伏装机历史性超煤电，煤电发电量占比首次跌破50%，能源转型进入新阶段。AI领域面临五大安全风险，中国开放权重模型加速融入全球AI产业链。算力方面，国家布局17个区域节点，全球首个太空算力云常态化运行。芯片实现全光交换突破，储能清退“纸面项目”，重型燃气轮机、核电吊装装备打破国外垄断。此外涵盖氢能、甲醇、液冷、机器人、新材料等动态。
0902｜为MG融资史的六次危机
美国当前面临国债超40万亿美元、长期收益率创2007年来新高的财政挑战。财政部长贝森特称可通过增长摆脱债务，但历史显示财政部在常规融资手段失效时会创新。文章回顾六次危机：内战时通过《国家银行法》创造债券买家并面向大众零售；1895年黄金储备告急，借助摩根等私人财团发债；二战依靠战争债券和美联储钉住利率；1960年代用“扭转操作”和鲁萨债券平衡资本流动；1970年代以拍卖取代固定价格发行；1978年发行外币计价的“卡特债券”支撑美元。这些案例展示了美国应对融资压力的制度演变与市场创新。
0902｜美弟出尔反尔（洪灏）
文章围绕“洪漿”主题，指出美方出尔反尔，原定9月的会面再度出现变数。核心观点是：尽管美方态度反复，会面安排可能生变，但老师仍认为双方最终还会见面。信息要点在于强调“9月不见面”的波折与对后续会面的预期判断。
0902｜传闻目前无法证实和证伪（冷局）
传闻称访漂亮国推迟，但无法证伪，截至昨日官方媒体无变化，该消息或为空头编造的小作文。可确定的是，红利短期接近高点，不宜追高；若红利转跌，市场鬼故事将消失。文中强调市场情绪常与买卖时机相反：恐慌压抑时该买，欢声笑语时该卖，这是A股常态。
0902｜Vito（现房销售改的是供给不是需求）
基于8月28日三部门及证监会文件原文，本报告测算：房贷延至40年、债务收入比上限提至60%，理论上抬升购买力28.5%，但受年龄与提前还贷限制，实际销售提振仅2%—6%；现房销售推高行业资金占用约3.99万亿元，但7.2万亿现房库存构成缓冲，新开工将额外压降11.6%—20.9%。授信对象从主体转向项目，叠加房企市净率低位，并购潮难以出现。对银行近似中性，净息差变动中位-0.1基点；10年期国债收益率中位下行5基点，曲线陡峭化概率85.7%。
0902｜Z券交易员抢购保护以防范国z收益率飙升
交易员大举对冲美债进一步亏损风险。因赤字与通胀担忧推升收益率至多年高位，投资者斥数百万美元押注收益率续升，包括650万美元押注30年期收益率11月底升至5.7%，及10年期升至4.85%等情景。30年期收益率年内均值4.96%，或创2004年来最高；德英澳长债收益率亦触及多年高位。美联储9月会议将考验主席沃什加息决心，市场隐含约70%加息概率。摩根大通调查显示中性持仓降至2025年9月来最低，多空头寸均增。
0902｜每日金融 第7073期（ANBOUND）
俄罗斯战争财政正由能源外部收入支撑转向国内税收、举债和资源再配置，油气收入同比大降，财政赤字扩大，军事支出占比近半，高利率与基础设施受损推高国内成本。对深入俄市场的中国企业，风险不再局限于西方制裁，还叠加俄国内政策、高利率、需求走弱和成本转移压力。中企应区分贸易扩张与重资产长期投资，对重大新增项目加强压力测试，在融资、结算、供应链和资产配置上保留调整空间，防范战争财政长期化带来的经济成本传导。
0902｜每日经济 第7737期（ANBOUND）
美国多州指控Meta算法损害青少年心理健康，索赔额接近其市值，引发全球对算法治理的反思。核心问题在于，算法已成为塑造信息传播与社会认知的关键力量，但现有规则仍停留在工业时代，法律与治理能力滞后于技术发展。文章主张，未来治理应在鼓励创新与建立边界间寻求平衡，从结果监管转向数据使用、算法设计等过程治理，使科技企业在清晰规则下承担与影响力匹配的责任。对中国而言，这一议题同样关乎数字经济长期发展。
0901｜全z债券溃败加剧（日B利率触及关键门槛）
全球债券市场溃败加剧，日本10年期国债收益率自1996年以来首次触及3%关口，五年期和两年期收益率分别创历史新高和31年峰值。主因是中东局势推升油价，引发通胀担忧，交易员押注央行需更快加息，同时美国债务超40万亿美元、科技巨头为AI热潮大量发债，加剧供应压力。美国10年期收益率升至去年1月以来高位，德国10年期收益率创2011年最高。收益率上升可能削弱日元套利交易，促使日本投资者减少海外投资，并加重日本偿债成本。市场正重新评估美联储与日本央行的紧缩政策。
0901｜智谷趋势内部研判235期
本期综述多个趋势：欧美或联手施压人民币升值，但并非广场协议重演；A股地量确认底部，但2万亿量能仅维持弱市，策略宜谨慎；美联储鹰派表态令黄金承压，等待就业与通胀数据；《国防动员法》修订将动员范围扩至发展利益；青藏高原步入地质脆弱期，灾害风险上升；房贷最长延至40年，月供压力减轻但总成本增加；上市公司补税潮常态化，财政改革聚焦中央事权与地方附加税；美国对华AI限制延伸至海外算力和物流；越南成美国最大逆差来源；具身智能估值退潮；银行利润改善但个贷疲弱。