0825｜0825谷市洞见公社技术分析交流

上证月线MACD在零轴上方出现死叉，该信号在A股历史上共出现7次，其中6次后续均演变为熊市或大级别调整，调整周期最短4个月、最长4年，从未出现死叉后立即反转创新高的案例。同时，半年线作为中期资金成本线，指数长期运行在其下方意味着中线持仓盘普遍浮亏，反弹将面临解套抛压，属于典型空头格局。若月线5日均线进一步有效下穿10日及20日均线（约3764点附近），则构成更明确的牛熊分水岭，但目前上证仍在20月线上方震荡，严格派据此判定主升浪结束、进入10至28个月调整窗口；至于是否定性为多年大熊，仍需跌破20月线并与年线形成共振走弱作为最终确认依据。

0825｜0825谷市洞见公社国产算力逻辑与市场呈现分析

文章认为，国产算力的长期投资逻辑未变，但短期市场表现较为波折。前期资金试图抢占主线未果，叠加大盘二次回踩，导致短期情绪转弱、跌幅放大，呈现明显的技术性调整。后续行情的关键在于大盘能否企稳，而本周受28日沃什讲话等不确定因素影响，大盘大概率维持震荡调整格局，属于阶段性调整节点。熬过本周后，市场环境有望改善，国产算力趋势性机会仍可期待。读者可据此理解当前调整性质，并对中长期方向保持关注。

0825｜0825谷市冷局问答汇总

文章围绕当前市场处于牛熊转换末段、熊市前最后一波震荡展开。主要观点包括：空间指标已接近到位，需熬过最后3至4个交易日再加重仓，抄底过早损失显著；建议投资组合均衡配置，避免押注单一品种；中证1000与上证300基差套利风险极高；不推荐股指期货等保证金交易；中韩ETF溢价过高不予配置。板块方面，创业板指TMT权重合计超52%，电力设备约27%，医药生物约5%，医疗大类以医疗器械和服务为主；半导体设备与创业板ETF为加仓首选。操作上，大跌日可将强势品种切换至超跌主流ETF；创新药短线不宜追高；半导体设备若科技整体下跌时独涨可考虑卖出。黄金短期遇阻，中期仍有配置空间。日元分散建议使用瑞士法郎而非欧元。整体维持防御心态，等待时间周期到位。

0825｜0825谷市冷局按部就班

作者自称有"出门魔咒"，一出门股市即下跌。目前已上高铁，量化策略已自动成交两笔，仓位加至8成，本周剩余四天计划完成加仓。当前点位仍高于作者预期心理低点，作者认为探底过程反人性，暗示当多数人犹豫是否该买入时往往是较好时点，整体态度是本周无需恐慌。同时吐槽阿里配股方式让投资者不满。声明个人观点仅供参考。

0825｜0824财经鹅少圈主 关于M债

文章指出美长端收益率突破5.3%，达2007年以来最高，即便财政部长贝森特出手干预也未获市场认可。原因在于市场对美国远期通胀、财政状况和美债规模缺乏信心，同时AI领域大规模资本开支形成的高融资需求和可观回报抬高了债券的机会成本，类似过去的城投、房地产刚兑推升全社会融资成本。提高债券回购额度实质并非QE，且购入长债后仍需发行短债补回资金，8周累计仅320亿美元，规模有限。短期干预或起作用，但难以改变长期逻辑，长端利率仍可能上行。这种上行与美联储和沃什关联有限，即便市场预期不加息，长端利率仍可能走高，进而增加引爆AI高估值泡沫的风险，对股债ETF均构成不利信号。

0825｜0824财经作家张原 黄金接下来

三位朋友围绕近期宏观与个人策略发表了看法。第一位认为黄金本轮上涨是"美国财政部承接美联储抛售美债"所引发的短期反应，并非趋势性行情，后续上行空间有限。第二位强调当下最紧迫的任务是尽快配置第二身份（提及香港、新加坡、澳大利亚等选项），指出等到多数人意识到其必要性时窗口期往往已经关闭，暗示需具备前瞻性行动力。整体反映出对短期市场机会的谨慎判断，以及对长期身份规划的前置布局意识。

0825｜0824谷市洪灏 后续重磅IPO名单

A股和港股市场汇聚了一批重量级IPO候企业。A股方面，长江存储预计募资约330亿元领跑，蓝箭航天、超聚变、粤芯半导体、燧原科技、昆仑芯、荣耀、MiniMax、DeepSeek等百亿级项目紧随，超硅半导体、云深处等募资规模在数十亿至近百亿不等。港股方面，SHEIN预计募资约139亿港元居先，先正达、月之暗面、小红书等预期募资达百亿至数百亿级别，君正股份、梅卡曼德、小鹏汇天等募资规模在数十亿港元区间。整体呈现出硬科技、人工智能和半导体领域企业密集上市的格局。

0825｜0824谷市洪灏 A港谷每日复盘与展望

2026年8月24日A股与港股同步下跌，AI算力交易遭遇基本面双杀。阿里巴巴完成800亿港元折价配售，募资全投AI基础设施，但上周财报显示资本开支同比增75%而调整后净利低于预期，凸显"钱已花出、利润未归"；同期SK海力士发布CPO路线图，将光互连推进至内存接口，被解读为可能削弱光模块龙头地位。两事件叠加，A股与港股最拥挤的算力筹码集体抛售，成交前八个股中六只为光模块与芯片，跌幅3.7%至11.3%。上证仅跌0.59%且收于全部主要均线之下，实由白银、贵金属、煤炭、银行保险逆势托底，掩盖了成长股真实冲击；港股无涨跌幅限制，中际旭创H股较A股多跌3.6个百分点。两市放量普跌，超3,900只个股下跌，显示持仓换手而非缩量阴跌。

0825｜0824谷市沉默的螺旋 实时观察

文章指出市场全天表现沉寂，成交量虽放量1500亿但仍处低位，短线胜率低；国债小幅上扬，处于去年二季度高点前的整理阶段，尚未触发股债跷跷板效应。结构上科技全线下跌，红利ETF创年度新高，有色在黄金走强带动下有提振，稀土因重组预期异动；医药板块出现4%大阴线，呈现三季度风格。文中强调防守属性的重要性，认为缩量背景下方向缺乏持续性，涨跌多呈超跌反弹性质。中证1000和上证回踩至20日线附近，形态未完全破坏，但操作上仍以观望为主。综合判断，市场缩量后仍以震荡为主，科技若普反但不放量，多数AI硬件难以回到二季度高点，三季度或再创阶段新低。

0825｜0824谷市余说 等机会

文章指出，当前国内期货化工板块的资金已脱离海峡局势逻辑，转向对低库存品种进行逐个逼空式炒作。在外盘原油下跌背景下，内盘仍强行拉涨，主因是多头投机资金大量入场。文章认为甲醇本应是海峡题材下最易被炒作品种，反而表现最弱，进一步印证资金是针对低库存品种无差别逼空。当前期市投机度已超过去年反内卷行情，但与去年股市大佬携散户压制期市机构不同，本轮是期市金融资本对散户和期现商的无差别收割。作者对市场持观望态度，仅持有少量乙二醇空单，以套利策略为主，多焦炭空焦煤组合及甲醇反套均获稳定盈利，预判多PVC空塑料及焦煤10-05反套存在回归机会。此外，美股科技成长股持续下跌，股市机会需等待原油价格大幅回落才会出现。