0908｜双创经受住考验（冷局）

盘面关注新老题材切换：老题材从种子扩散至化肥，按历史经验需警惕；知识产权、传媒炒作或因新华传媒收购财联社，核心是低位。科技股活跃，APEC概念股涨停但仓位不足。个股“大光”7月以来6次单日涨超5%，前5次次日均回落，今日能否打破魔咒是关键，若突破或成重要转折。创业板表现顽强，虽受理想事件及铜箔断供传闻拖累宁德时代一度暴跌5%，但指数企稳；两大电新巨头已深跌，未来若反弹将带动创业板共振，后市可相对乐观。

0908｜窗口期开启 这将是最后的逃生机会（六爷阿旦付费文章）

文章以美债收益率、日元汇率和国际油价为核心指标，判断全球科股大跌将阶段性结束，预计8月中上旬结束第一轮调整，随后8-9月或现宏观窗口期。当前10年期美债收益率约4.7%，已突破4.5%预警线，逼近5%红线；日元急升、油价需维持80美元上方，特朗普政策将在托油价与缓和美债压力间反复。若窗口期反弹形成头肩顶，或成更大危机预演。年底美国若加息或引发系统性金融风险，该风险概率目前不足三成，但致命性高，投资者须平衡风险与收益。此分析提供以金融市场走势为核心参考的宏观思路。

0908｜今日谷期评（余说）

作者复盘农业与期货板块。农业方面，经济作物是最强主线，强弱排序为橡胶＞白糖＞棉花；化肥股也有表现，但整体不如经济作物。作者虽卖飞股票，仍看好后市，尤其是经济作物。期货端关注原油和煤炭，认为两者高位但趋势已走弱，焦煤可持有反套或逢高做空，最好等原油反弹后被动跟涨。原油受美伊地缘主导，横盘居多，建议等待方向，若暴跌可抄底有色/贵金属。大盘观点维持不看好，科技股反弹短暂。

0908｜地产新政大宗商品纪要

地产新政推动预售制向现房销售转型，拓宽房企融资渠道，弱化金融属性，行业转向稳健经营，短期房企现金流承压，央国企受益。黑金板块受政策提振但现实需求偏弱，钢价反弹持续性存疑；有色以结构性托底为主，铜看新兴需求，铝锌受旧改支撑；能化中玻璃、PVC直接受益，弹性居前。未来重点跟踪销售-拿地-竣工资金链条及地产高频成交数据。

0908｜PVC粉月报_202608

8月PVC粉市场先涨后跌，电石法SG-5月均价4576元/吨，环比微涨0.53%，结束连续下跌。电石价格上行推高成本，而PVC出厂价涨幅有限，电石法企业亏损扩大。8月产量190.396万吨，环比增2.27%，同比降7.72%；开工负荷68.47%，检修损失环比回落。下游型材开工持平于23%，淡季需求平淡；下旬出口套利窗口打开，接单小幅改善。展望9月，成本托底但高库存、高海运费压制上行，预计SG-5自提4500-4700元/吨，均价4600元/吨，宽幅震荡、重心小幅上移。

0908｜财经早茶

新关税对密西根和俄亥俄等与加拿大贸易往来较多的州冲击尤甚，而这些州正是十一月中期选举选情激烈的战场。不过，特朗普已警告称不会容忍贸易报复，威胁要禁止庞巴迪飞机在美销售。这将令两国贸易战面临进一步升级的风险。 知情人士透露，马来西亚考虑在主权AI项目中采用华为芯片，若最终落实，这将成为已知的首个外国政府选择中国AI加速器...

0908｜科技新方向探讨（鉴茶财经院）

大A缩量反弹有望延续，但过程中将分化，技术上仍看好B区前排。产业层面聚焦硬科技：CPO已从概念转向实际，海外大厂明确时间表，设备缺货严重，产业链涉及耦合/检测、光学件、光互连平台等环节；PCB方面，mSAP三季度业绩有望改善，缺货明显，PTEF新材料适用于高端高频高速板，相关集成商与材料厂商受益。整体为预期先行、认证中期、量产爬坡前夜。提示不追高，持有者可继续持有，按技术位低吸并做好止损。

0908｜远望 问答汇总

作者以问答形式回应了四个投资问题：汤臣倍健缺乏明显估值优势，财务未见好的变化，不建议心中没数的股票；量化私募本质类似指数增强，需注意实际产品与橱窗基金收益可能差异大；对比恒生互联网与恒生科技，认为恒生科技权重更均衡，长期走势更好，建议优先参与恒生科技；股票分析无法简单套公式，需结合行业具体指标，如银行需看净息差、贷款质量、资本充足率等。核心提醒：投资需有依据，避免盲目追买或单一押注。

0908｜远望 中证医疗

远望认为不应死板看待医疗医药，核心在于行业能否赚钱。所谓“底部筑底”只是话术，除非医疗器械出现新规等重大基本面变化，否则难有大涨。2020年医药暴涨源于疫情需求和医保限制宽松，对当下无指导性；现在医疗约20多倍PE，基本面未变，大涨可能性低。部分个股上涨是因出口海外。A股医药主要关注创新药和CXO，有风险会提醒。关于组合投资，金牛指数基金与金牛主动精选建议各投一半，以60万为例每组合30万，分两年定投约每周3000元。当前定投倍数2.9倍，基础金额可设为1000元，后续随市场倍数增减。

0908｜有何影响（睿哥 财ZB给金融机构补充资本金）

财政部上周末宣布向工行、农行、人保、进出口银行、出口信用保险、国寿集团、太平、中再保等多家金融机构增资，其中工行1000亿、农行1600亿。此次注资并非因资本不足或不良率过高，而是主动布局，为稳增长打提前量，后续或有更多逆周期政策。对机构而言，增资会稀释股权、摊薄ROE，但可提高安全性和信用扩张能力。参考上次注资，建行、中行基本面持续向好，交行、邮储偏弱；对四大行和三大险资大概率利好大于利空。