0924｜ANBOUND 每日经济-第7754期

ECONOMIC DAILY

安邦集团 中国宏观经济研究中心

分析专栏

西藏葡萄酒正在成为一个特色的高原产业

优选信息

• 中国对外直接投资结构呈现明显调整

• 网信部门据报调查国产 AI 数据转接争议

• 国有数据中心开始摸底进口网络设备使用情况

• 中国首次成为德国最大汽车进口来源国

• 企业 AI 应用扩大但未转化为投资回报

• 中企出海市场覆盖广度与财务稳健度相关度较低

• 低速四轮车的市场空间面临显著收缩

• 欧元区消费信心 9 月再度转弱

• 中小外贸企业承受运价上涨冲击突出

• 统一大市场制度短板仍待突破

• 美国正酝酿柴油出口限制

• 美国关税退款将更多留在企业端

• 长三角外贸结构向高附加值升级

• 大湾区多省协同打造氢能高速走廊示范

• 多省财政科学管理突出加强财政资源和预算统筹

• 韩国将推动降低对中东原油的依赖

【西藏葡萄酒正在成为一个特色的高原产业】

提起西藏的特色产品，人们首先想到的往往是青稞、冬虫夏草和牦牛，很少会把这里和葡萄酒联系起来。高海拔、低温、强紫外线、冬季漫长——按一般农业经验判断，这里似乎并不适合种植葡萄。然而，恰恰是在雅鲁藏布江沿岸和澜沧江河谷，一批葡萄园已经扎下根来，并正从早期试验走向产业化。

山南桑日县的帕竹酒庄，在海拔约3600 米地区经营多处葡萄园，其中一处已被吉尼斯世界纪录认证为世界海拔最高的葡萄园。酒庄已能生产霞多丽、冰酒以及本土培育的 "雅江一号" 红葡萄酒。昌都芒康也已形成数千亩葡萄种植规模，2025 年葡萄酒产量已达到2180 吨。西藏葡萄酒，正从一种看似反常识的农业尝试，逐步变成一个值得认真观察的地方产业。

从种植条件看，西藏葡萄酒最早面对的核心问题是自然环境能否支撑葡萄种植。以帕竹酒庄的发展历程为例，桑日县从 2011 年前后开始探索超高海拔葡萄种植，当时既没有成熟经验，也没有完全适配当地气候的品种。当地科研和产业团队先后引进 60 多个国内外葡萄品种，经过长期试种，针对大风、低温、日照灼伤、积温不足等问题反复调整种植方式，最后筛选出6 个更适应当地环境的品种，并培育出前述 "雅江一号" 本土特色品种。

这样的尝试，决定了 "不可复制性" 是西藏葡萄酒最大的竞争优势。我国的葡萄酒行业已经有宁夏、山东、新疆等成熟产区，假若西藏只是照着成熟产区再做一套，既没有成本优势，也没有渠道优势。帕竹酒庄目前所生产的葡萄酒部分产品售价不菲，便已经说明它走的不是大众工业酒路线，而是高附加值的小产区路线。

相较而言，芒康的发展方向更接近产业化。当地葡萄种植历史较长，后来通过酒企和周边农户建立更稳定的合作关系——统一提供技术、约定收购，把原本分散的小规模种植逐步纳入较稳定的供应体系。现在芒康已经形成六家葡萄酒企业和 80 余户自酿作坊，说明葡萄酒在当地已经在向区域产业扩散。

这种产业扩散对西藏地方经济的意义，比单纯增加一种农产品要更为深远。葡萄本身只是起点，后面还能接上酿造、包装、销售、采摘、住宿、餐饮等环节。帕竹酒庄目前有 80 名全职员工，周边多个村庄也有居民轮流参与葡萄园工作；芒康的一些农户通过种植酿酒葡萄，收入较过去明显提高。对于产业基础相对有限的高原地区而言，这种能带动多个环节、附加值较高的产业，虽不一定能成为支柱产业，但可以形成一种新的地方经济

补充。

更值得注意的是，西藏葡萄酒和旅游天然容易结合。桑日县已经出现葡萄采摘、酒庄体验、民宿等业态，葡萄园本身也逐渐成为旅游目的地的一部分。对游客来说，购买一瓶酒只是消费的一部分，更重要的是对高原葡萄园、雪域环境和地方生活方式的体验。如果这种体验能够稳定下来，西藏葡萄酒的消费就不再局限于酒本身，而会和旅行、礼赠等更多场景结合。可以说，酒庄的价值，不只是看它能酿多少酒，而是看它能不能把一方风土，延伸成一条更长的消费链。

需要指出的是，西藏葡萄酒产业面临的困难同样明显，不能忽略。首先是当下国内葡萄酒消费环境并不理想。中国葡萄酒消费自 2017 年以来明显下降，年轻消费者对酒类的选择也更加分散，低酒精度饮品、鸡尾酒、精酿不断分流传统葡萄酒消费。西藏葡萄酒进入的不是一个高速增长市场，而是一个已经充分竞争、消费习惯又在变化的市场，对一个新产区而言，最大的难题是如何让消费者持续购买。

其次是成本。高海拔意味着种植管理难度更高，冬季低温、人工成本、物流距离、产量规模都会推高成本，西藏距离东部主要消费市场较远，运输和渠道天然不占优势。能够依靠稀缺性和故事获得市场关注，并不等于已经形成稳定商业模式。消费者愿不愿意长期为高原风土支付溢价，酒庄能不能维持品质稳定，才是后面真正的问题。

再一个是品牌。西藏葡萄酒目前最大的优势是 "新" 和 "稀缺"，但这两点也最容易被过度使用——世界最高海拔葡萄园这一名声不能完全代替产品本身。一个产区真正成熟，需要稳定的品种、酿造标准、质量评价和长期市场认知，而不是只靠一次性的话题传播。如果未来各地看到热度后快速扩大面积、重复建设，反而可能把稀缺性做没。

从这一点看，西藏葡萄酒未来比较合理的方向，就是把 "小产区、精品化、强风土" 做深了。桑日可以继续强化超高海拔的辨识度，芒康可以把历史种植基础和本地品牌结合起来，其他地方如果条件合适，也应先做长期试验，而不是简单复制。

出口也可以成为这条路径上的一个自然延伸。帕竹已经开始向中国香港、澳门发货，芒康的 "达美拥" 也曾进入海外展会，说明高原葡萄酒具备一定外部市场吸引力。当然，国际葡萄酒市场竞争激烈，法国、意大利、西班牙、澳大利亚、新西兰等产区长期占据认知优势，西藏葡萄酒短期内很难在规模和价格上与之竞争。但反过来看，这恰恰意味着它不必走传统产区的老路——稀缺的高原风土、不可复制的地理故事和正在成长中的文旅体验，本身就是差异化竞争力。西藏葡萄酒产业不需要成为第二个波尔

多，但可以拥有第一个帕竹、第一个芒康。

总之，西藏葡萄酒真正值得关注的，提供了一种新的地方产业思路。过去不少地方发展容易模仿别人已经成功的产业，最后陷入同质化。西藏葡萄酒反过来说明，一个地方真正有价值的东西，往往恰恰是别人复制不了的条件：高海拔在大多数产业里是限制，在葡萄酒里却可能成为价值；偏远在大多数制造业里是劣势，但在精品农业和旅游里，也可能转化为稀缺感。关键在于能否把这些条件转化成稳定的产品、品牌和市场，而不是只停留在宣传层面。

顺便说一句，安邦智库（ANBOUND）的资深研究员一向主张 "饮酒不劝酒"。这句话放在葡萄酒消费上倒也贴切。葡萄酒本来就是讲究风味、节奏和个人感受的饮品，不需要靠劝酒来证明价值。如果未来西藏葡萄酒能够形成自己的消费文化，那么高原风土之外，一种更轻松、更个人化的饮酒方式，也可以成为它的附加意义。

最重要的是，提升中国葡萄酒消费的关键在于，深度渗透进入中国的饮食文化，成为日常饮食的正常组成部分，只有到了这个时刻，中国产的各种葡萄酒才会赢得真正大发展的机会。

最终分析结论 (Final Analysis Conclusion)：

西藏葡萄酒正在从高海拔农业试验逐步走向产业化，其真正价值不在扩大产量，而在于把独特风土、地方品牌、农业增值、就业和文旅消费结合起来。未来能否持续，关键取决于品质稳定、产区标准、品牌建设和市场培育能力。只要坚持精品化、差异化发展，西藏葡萄酒就有机会形成具有全国乃至国际辨识度的高原特色产业。（ZZJ）返回目录

【形势要点：中国对外直接投资结构呈现明显调整】

9 月 23 日，商务部、国家统计局和国家外汇管理局联合发布《2025 年度中国对外直接投资统计公报》。最新统计数据显示，2025 年中国对外直接投资流量达到 2135.8 亿美元，同比增长11.1%。从投资方式看，股权投资增至 1227.4 亿美元，占比57.5%，成为最主要的资金形式；收益再投资 829.4 亿美元，占38.8%，债务工具投资则明显收缩至 79 亿美元，仅占3.7%，显示企业海外投资更加偏向长期资本投入。从行业看，租赁和商务服务、批发零售、制造业和金融业仍是主要去向，其中信息传输、软件和信息技术服务业投资增长较快，反映数字经济和技术型服务在海外布局中

权重上升。从区域看，亚洲吸收投资 1771.5 亿美元，占总量82.9%，同比增长15.3%，投资进一步向亚洲集中；拉美和欧洲保持增长，而北美、非洲流量明显下降。值得一提的是，2025 年，中国企业对共建 "一带一路" 国家直接投资 460.5 亿美元，占当年对外投资流量的21.6%，在共建 "一带一路" 国家设立境外企业数量 2.2 万家，投资存量 4072.5 亿美元。整体来看，中国对外投资正由过去偏重贸易、资源和融资安排，逐步转向股权化、长期化以及制造业、数字服务和区域产业链布局。（ZZJ）返回目录

【形势要点：网信部门据报调查国产 AI 数据转接争议】

网信部门据称正在调查 DeepSeek 和月之暗面等国产 AI 大模型企业涉及 Claude 模型的数据转接争议。据《The Information》报道，相关调查源于 Anthropic 此前发布的威胁情报报告。Anthropic 指称，DeepSeek 曾在 7 月份的 14 天内向 Claude 转接超过 1210 万次交互请求，月之暗面也被指通过大量账户转接客户请求，并可能利用 Claude 输出改进自身模型。更受关注的是，部分被转接内容据称涉及企业、警务、身份信息等敏感数据，这使争议从单纯的 "模型蒸馏" 进一步延伸至用户数据跨境和隐私合规问题。目前，中国监管部门尚未正式确认调查细节，DeepSeek 和月之暗面也未公开详细回应相关指控。这一事件反映出全球大模型竞争正在从算力和模型性能扩展到数据来源、模型输出使用权和跨境数据安全等规则层面。若相关指控后续得到证实，国产大模型企业在调用海外模型、使用第三方输出训练以及处理敏感用户信息方面，预计将面临更严格的合规约束，也可能进一步加剧中美之间围绕 AI 知识产权和技术安全的博弈。(CL) 返回目录

【形势要点：国有数据中心开始摸底进口网络设备使用情况】

中国对国有数据中心使用美国博通设备的情况开始进行摸底。据英国《金融时报》9 月 23 日报道，国务院国资委近几周调查国有企业数据中心使用博通交换机的数量和比例，重点了解关键网络设备对国外供应商的依赖程度。初步调查显示，在部分国企数据中心，博通交换机的使用比例可能高达90%。路透社随后转引这一消息，但表示暂时无法独立核实，国资委和博通也尚未公开回应。数据中心交换机主要负责服务器、芯片集群之间的大规模高速数据传输，是 AI 算力基础设施的重要环节。目前博通、英伟达和华为等都在中国提供相关产品，其中博通在部分高端网络设备中的使用比例较高。根据报道，监管部门可能根据摸底结果，以窗口指导等方式要求国有数据中心降低对博通产品的依赖，新增设备采购更多采用国产产品，但目前还没有正式政策出台。华为、新华三、锐捷网络等国内厂商可能成为主要替代供应商。此次摸底说明，中国 AI 基础设施国产化正在从

GPU 等计算芯片继续向交换机、网络设备等环节延伸。后面值得关注的，是相关要求会不会从国有数据中心扩大到更大范围，以及国产高端网络设备能否跟上 AI 数据中心快速扩张的需求。（YXT）返回目录

【形势要点：中国首次成为德国最大汽车进口来源国】

据德国联邦统计局最新数据，2026 年前7 个月，德国新车出口约 200 万辆，同比下降4.0%，出口额下降8.9%至 735 亿欧元；同期德国进口新车约 130 万辆，同比增长16.0%，进口额增长12.6%至 349 亿欧元。其中，中国首次成为德国最大汽车进口来源国，德国从中国进口新车约 17.5 万辆，同比增长120.9%，占德国进口新车总量的13.8%，超过捷克和西班牙。相比之下，去年同期中国在德国汽车进口来源国中位列第四。从车型结构看，中国汽车进口增长主要由新能源车型推动，德国从中国进口纯电动车同比增长66.3%，混动车同比增长36.0%，而燃油车进口下降9.0%。同期，德国进口汽车中燃油车占比仍最高，为43.7%，但纯电和混动车合计占比已超过56%。随着中国新能源汽车出口加快，欧洲部分政界和产业界围绕 " 中国产能过剩 " 的讨论增加。安邦智库（ANBOUND）首席研究员陈功认为，判断产能是否过剩，不能简单看产量增加或出口增长。产能过剩是有病症的，尤其是价格，如出现低价竞销，才是产能过剩。当前中国新能源汽车出口增长，既体现产业链和竞争优势提升，也需要关注部分领域是否存在投资过快、同质化竞争和价格战风险。（ZWX）返回目录

【形势要点：企业 AI 应用扩大但未转化为投资回报】

德勤中国在云栖大会期间发布的《决策者视角下的企业 AI 应用》报告显示，中国内地及中国香港地区企业的人工智能（AI）应用处于生产应用阶段的比例持续提升。今年处于 AI 探索与试点阶段的企业占比已经从 2025 年的36.7%下降到24.9%，进入生产部署阶段的企业从56.0%上升至64.4%。两地企业在 AI 应用规模的扩大尚未同步转化为投资回报（ROI），48.5%的受访企业反馈 AI 项目实际投资回报低于预期，企业预期回报率集中在10%-25%区间，而实际达成的回报更多落在10%以下。另有44.4%的企业无法明确核算 AI 项目的实际投资回报率，这表明随着 AI 应用范围持续扩大，企业的价值量化能力与评估框架并未同步完善。德勤表示，AI 工具的普及并不代表企业已经完成 AI 转型。许多企业虽然已经引入 AI，却仍然沿用原有的业务流程和营运模式，因此 AI 的作用往往停留在提效层面。下一阶段，企业竞争的重点将从技术采用转向价值兑现。报告认为，工作流、治理与价值衡量成为转型重点。报告预计，至 2026 年底，企业下一阶段 AI 转型将进一步聚焦以下三个方面：其一，企业间 AI 的差距将更多体现在是否完成工作流重塑；其二，AI 治理能力将成为企业扩大自主应用和建立市

场信任的关键；其三，AI 价值衡量将从成本核算走向董事会层面的战略能力。仅通过成本节约来衡量 AI 投资回报率的企业，将越来越难以证明加大 AI 投入的合理性。（WHX）返回目录

【形势要点：中企出海市场覆盖广度与财务稳健度相关度较低】

一家企业把产品卖到100 个国家，是否一定比卖到30 个国家的企业更能抵御海外风险？按照大众往常的理解，当企业的海外市场越分散时，受到单一国家政策、需求和供应链变化的影响就越小。当其中一个海外市场面临需求下降的冲击时，可以通过转移市场来进行对冲。这就很容易使大众形成一个直觉式的判断：出海企业进入的国家越多，应对海外风险的韧性越强。然而，现实情况要比理论复杂得多。504 家海外收入占比不低于25%的中国制造业上市公司的统计显示，其市场覆盖广度与财务稳健度相关系数仅为 0.055，接近于零。有的企业覆盖国家很多，主要收入却集中在少数几个核心市场。有的企业海外收入增长很快，但回款和利润并不稳定。也有一些企业覆盖范围不算突出，却凭借较强的定价能力、较低的债务压力和持续的经营现金流保持稳健。即使同样拥有较高的海外收入和广泛的市场分布，支撑企业经营的方式也可能完全不同。从有关人士对一些企业的实际调研来看，当一个企业进入新的国家时，不仅面对着新的市场和订单，同时在渠道、物流、税务、法律等方面也面临新的风险。（XR）返回目录

【市场：低速四轮车的市场空间面临显著收缩】

近日，在江苏徐州和鲁西南部分地区，厂家已被限制生产低速电动四轮车。下游配件厂家同样感受到 "寒冷"，一家电动车座椅配件厂的订单减少了三分之一，另一家保险杠厂家的订单也下降了20%至30%。过去几年，各地对低速四轮车的治理大多从使用层面展开，即限制其上路行驶。多地采取 "设置过渡期、分时分段禁行、全面禁上路" 的渐进式治理方式。随着部分地区过渡期陆续到期，全面禁行政策接连落地，低速四轮车的市场空间开始被压缩。这类车辆实际上相当受欢迎，比摩托车多了遮风挡雨的外壳，比农机车乘坐更舒适，部分还配有空调，价格多在几千元至三四万元之间，一度 "不用考驾照、不用上牌、不用买保险"。数据显示，2025 年中国低速电动车市场规模为136.13 亿元，2026 年国内市场规模进一步提升至205.84 亿元，中国市场占全球总规模的比重从19.5%提升至27.9%，继续稳居全球第一大单一市场。不过，这类非标电动三四轮车虽然满足了特定人群的代步需求，但 "不用考驾照、不用上牌、不用买保险" 的背后是缺乏安全标准和监管约束，由此造成诸多安全隐患，给城市交通秩序和社会基层治理带来挑战。监管层面，2018 年六部委发文明确管控思路，多

地设置 2-5 年退出过渡期。目前北京、山东滨州、江苏等地相继出台禁产、禁行规定。后续，低速四轮车的市场空间将可能出现显著收缩。(HY) 返回目录

【形势要点：欧元区消费信心9月再度转弱】

2026 年 9 月，欧元区消费者信心指数初值由 8 月的 -15.5 降至 -16.5，弱于市场预期的 -16，终结连续四个月改善，并重新偏离长期均值；欧盟整体指数也由 -15 降至 -15.8 此前 8 月欧元区信心指数曾升至六个月高位，最新回落显示家庭部门对经济前景的谨慎情绪重新增强。这一变化与能源价格和通胀压力再度上升密切相关。8 月欧元区通胀率已升至3.3%，其中能源价格同比上涨14.3%；欧洲央行调查显示，消费者未来一年通胀预期也由2.9%升至3.0%。9 月中东局势升级进一步推高能源成本，使地缘政治风险开始通过能源价格向居民预期传导。这意味着欧洲消费复苏仍较脆弱：实际收入改善能够支撑消费，但能源冲击一旦持续，不仅会压低家庭支出意愿，也可能延缓通胀回落，使欧洲央行在增长与物价之间面临更复杂的政策权衡。（ZC）返回目录

【形势要点：中小外贸企业承受运价上涨冲击突出】

近期航运市场运价大幅走高，亚洲至美东集装箱运费上涨势头突出。上海航交所数据显示，9 月 18 日上海出口集装箱运价指数（SCFI）报 3687.83 点，较此前上涨 25.65 点，周涨幅0.7%，实现连续八周上行。货运平台 Xeneta 数据显示，截至 9 月 11 日上海至美东 40 英尺集装箱运价达 10479 美元，该航线运价在 8 月 28 日突破万元关口，为 2022 年 6 月以来首次；受中东冲突影响，这条航线运价累计涨幅超两倍，峰值涨幅达250%。对中国而言，美东是我国对美出口的核心干线，本轮运价上涨直接冲击国内外贸链条，压力集中在出口货主与货代群体。中小外贸企业承受的冲击最突出，不少轻工、低附加值产品利润本就偏薄，在 FOB、LDP 等不同贸易条款下，要么自行承担运费侵蚀盈利，要么和海外买家协商调价、延后出货，议价空间有限，还叠加舱位紧张、甩柜、船期不稳等履约风险。相对而言，与船公司锁定长协舱位的大型出口企业、头部货代受即期运价波动影响更小，风险对冲能力更强。能源端方面，油运市场升温拉长原油运输距离，抬升国内原油进口的海运成本，进一步推高国内燃油、化工原料的成本压力。整体看，该行情直接增加中国对美出口的物流不确定性，压缩外贸盈利空间；不过冲击主要集中在现货市场，国内出口基本面并未出现断崖式下滑，不少企业也在通过调整出货节奏、分散航线、开拓非美市场等方式对冲运价风险。（HY）返回目录

【形势要点：统一大市场制度短板仍待突破】

国家税务总局最新发票数据显示，今年前8 个月全国省际贸易销售额同比增长1.3%，占全部销售额的41.4%，较上年同期提高0.5 个百分点，31 个省份中20 个实现省际销售额正增长。跨区域流通基础也在改善，交通运输、仓储和邮政业省际销售额增长8.2%，信息服务省际销售额增长41.1%；跨省异地销售的涉税经营主体数量增长10.7%。与此同时，集成电路、锂离子电池、智能车载和电子专用材料省际销售额分别增长59.3%、59.7%、39%和74.3%，显示先进制造业正在更大范围参与国内市场循环。值得注意的是，交易规模增长并不意味着统一大市场的制度性障碍已经消除。国家发改委此前指出，全国统一大市场法规体系仍不完善，现行财税、统计等制度尚不能完全适应统一大市场建设要求，这也是地方保护、市场分割等行为屡禁不止的深层原因。下一阶段除继续降低物流和信息流通成本外，更关键的是加快统一市场立法，规范地方政府经济行为，推动财税、统计和监管制度相互衔接。统一大市场建设已取得进展，但涉及地方利益调整和制度重构，后续改革难度依然较大，不能因阶段性数据改善而低估其长期性和艰巨性。（ZZJ）返回目录

【形势要点：美国正酝酿柴油出口限制】

据英国《金融时报》报道，特朗普日前表示，已在内部呼吁禁止柴油出口，将很快作出决定。同时，财政部长贝森特也证实，政府正评估全面或部分禁令。俄乌及中东战事冲击炼油供应，美国柴油零售均价升至每加仑 6.53 美元，较一年前上涨逾70%。运输和农业成本攀升，叠加 11 月国会中期选举临近，加大了政府压价压力。政策预期迅速冲击市场，Jefferies 下调瓦莱罗能源、马拉松石油评级，两家公司股价分别下跌逾4%和3%。若禁令实施，美国柴油最大出口目的地拉美，以及日益依赖美国供应的欧洲、非洲将受到冲击，西北欧尤为突出，另外美国西海岸也可能因国际供应收紧面临涨价。8 月美国对欧洲柴油出口达每日 50.6 万桶，创历史纪录，Kpler 认为如此庞大的供应暂无替代来源。不过，美国政府内部仍有分歧。能源部长赖特担忧出口受阻导致墨西哥湾沿岸库存积压、炼厂减产，连带减少汽油供应；内政部长伯格姆认为禁令未必降价，还可能招致出口国报复，影响加州等地进口。部分分析师建议采用出口配额替代全面禁令，兼顾国内供应与海外需求。（WW）返回目录

【形势要点：美国关税退款将更多留在企业端】

美国关税退款正在形成一次值得关注的利益再分配。美国最高法院否定依据《国际紧急经济权力法》征收的相关关税后，截至 7 月底，美国政府已退还约 1000 亿美元，占预计应退 1660 亿美元的约六成；仅 8 月披露

业绩的一批大型零售商获得的退款就超过 50 亿美元。问题在于，海关法律上的退款对象是实际缴纳关税的 "进口记录方"，而非最终承担涨价的消费者，因此消费者通常无权直接向政府索赔。目前 FedEx、UPS 等少数企业会将可追溯的关税直接返还客户，部分大型零售商则承诺通过降价间接让利，但相当部分退款仍被用于恢复利润率、投资或其他经营支出。这意味着此前关税成本可以沿供应链向消费者转嫁，而政策逆转后的退款却首先回到进口企业，成本承担者与退款获得者并不完全重合，部分企业由此获得一次性利润和现金流改善，但消费者获益的程度将很有限。（ZC）返回目录

【形势要点：长三角外贸结构向高附加值升级】

据统计，今年前8 个月，长三角区域进出口总值达到13.16 万亿元，同比增长18.8%，其中出口8.34 万亿元，同比增长17.9%。从市场看，长三角外贸增长呈现多元化趋势，对共建 "一带一路" 国家和 RCEP 其他成员国进出口保持较快增长，东盟等新兴市场成为重要增长来源。从产品看，出口增长动力正在发生变化。前8 个月，长三角出口机电产品5.35 万亿元，占出口总额64.2%，同比增长26.6%。其中，集成电路、新能源汽车、高端装备和 "新三样" 出口保持较快增长。同时，机器人等未来产业出口快速增长，与人工智能相关的高新技术产品出口同比增长48.6%，显示未来产业正在成为出口增长的新动能之一。从这些数据看，长三角外贸增长并不只是规模扩大，而是出口市场和产业结构同步变化。过去，长三角外贸优势主要依靠完整产业链和规模制造能力；如今，在这一基础上，集成电路、新能源汽车、高端装备等技术密集型产业成为新的增长来源，制造体系正向更高附加值环节延伸。不过，机器人等新兴产业目前规模仍有限，其意义更多在于代表未来产业方向。总体来看，长三角外贸竞争力正在从单一依靠成本和规模优势，转向产业链、技术能力和创新能力的综合优势。(ZWX) 返回目录

【形势要点：大湾区多省协同打造氢能高速走廊示范】

9 月 22 日，大湾区氢能综合应用试点城市群工作部署会在广州召开。试点期内，城市群将推广氢燃料电池汽车 1.6 万辆，新建加氢站100 座。另外，广州发起《大湾区氢能汽车高速公路通行费优惠及跨省互认倡议书》提出，推动城市群内广东、福建、湖南等省份结合本地实际研究出台有关政策，对满足条件的氢能汽车给予高速公路通行费免收的优惠；依托国家零碳公路运输通道建设布局加氢站，力争实现终端用氢成本逐步降至每千克 25 元以下；探索建立城市群五省高速公路通行费优惠跨省互认机制，争取率先打通省际政策壁垒，打造试点城市群氢能高速走廊典型示范。值得

一提的是，这与安邦智库（ANBOUND）长期关注的能源转型、区域一体化及产业落地逻辑相契合。安邦智库多次提出，新能源产业成熟的关键不在于单一技术突破，而在于跨区域政策协同、基础设施连片布局，破除地方政策碎片化问题。此次大湾区联动多省推进通行费跨省互认、共建氢能高速走廊，正是通过区域协同补齐氢能产业商业化短板，回应氢能产业普遍面临的站点不足、成本偏高、省际政策不衔接等痛点。同时，以高速干线作为氢能运输示范场景，契合智库所强调的能源转型要依托交通干线通道布局基础设施、以规模化应用倒逼产业链降本的判断，是区域能源协同治理在氢能赛道的实践落地。（HY）返回目录

【形势要点：多省财政科学管理突出加强财政资源和预算统筹】

自 8 月底全国财政科学管理试点座谈会召开后，财政部对下一步财政科学管理工作做出部署。近期包括湖北、安徽、广东、河南、山东、贵州等地召开了全省财政科学管理工作相关会议，对进一步深入推进当地财政科学管理工作作出部署。2024 年底财政部提出 "加强财政科学管理"，并于 2025 年在全国选择安徽、山东、广东等12 个省份和16 个中央部门开展财政科学管理试点。目前财政科学管理试点主要有 11 项任务，分别是加强财政资源和预算统筹、完善国有资本经营预算等制度、落实习惯过紧日子要求、深化零基预算改革等。目前，多个省份更加突出加强各类财政资源和预算统筹，以强化国家重大战略任务和基本民生财力保障。比如，河南省副省长张敏在河南省财政科学管理工作会上强调，要切实加强税源培植，通过产业培育、助企帮扶和政策支持等方式，推动经济增长转化为财政增收。要切实做到财政统筹，加强预算、支出、国有资产统筹管理，增强财力保障。9 月中旬召开的广东省财政科学管理试点座谈会上强调，要坚持纵深推进做大增量、激发活力、提高效益，努力在扩大财政和经济总量、壮大市县自主财力、优化财政资源配置上下功夫出经验，不断提高财政管理系统化、精细化、标准化、法治化水平，为全省高质量发展提供坚实财政保障。（XR）返回目录

【形势要点：韩国将推动降低对中东原油的依赖】

近日，韩国产业通商资源部表示，韩国计划到 2035 年将对中东原油的依赖度降至50%，以实现能源供应多元化，从而应对伊朗战事引发的供应中断问题。该部在其发布的十年期自然资源安全计划中指出，鉴于伊朗战事阻断了全球能源流动，韩国必须对其供应链进行 "根本性转变"。官方数据显示，韩国高度依赖石油进口，2025 年其70%的石油供应来自中东，且大部分经由霍尔木兹海峡运输。根据更新后的战略，韩国调整了原油储备计划，目标是到 2030 年将储备量增加约 2000 万桶。此外，韩国还计划

增加凝析油（一种主要用于生产石脑油的超轻质油）的供应。自中东冲突爆发以来，韩国一直面临石脑油短缺的问题，而石脑油是石油化工行业的关键原料。韩国约45%的石脑油需求依赖进口，其中有77%的供应来自中东地区。实际上，中东冲突爆发以来，持续的能源危机已经推动很多国家都在加速能源结构转型，以降低极端事件中关键海运通道或能源来源地运输中断的风险。（LXF）返回目录

【调整与修正】

无