米联储见闻：柳条拂地不须折（川普非常希望促成俄乌冲突停火）
你好，我是米糕。
股市是一如既往的拉，A 股不是牛市不是熊市，不是市场不是资本，是纯纯的政治市，如今又有点22 年前后的感觉，股市风声鹤唳，反映的事政治生态的高度敏感，毕竟，A 股也是中国政治上最自由的地方，没有之一。
股市不兴不妨碍经济数据一直创新高，中国出口在9 月的创纪录激增使其进口相形见绌，中国9 月录得1335 亿美元的贸易顺差，为有史以来第二高的月份。最新数据使中国有望大幅超过去年创纪录的1.19 万亿美元贸易顺差。对于中国巨大的贸易顺差有多少由出口走强驱动，又有多少源于进口疲软，经济学家们存在分歧。此外，人民币汇率一路走低也让出口获益不少，自2022 年3 月以来，人民币经通胀调整后的价值相对于广泛的一篮子货币下跌了超过14%。对出口商的广泛税收减免也推动了出口繁荣，去年使中国财政部用于减免税收的支出达到3180 亿美元。9 月出口同比增长36.3%。这是自2010 年7 月以来中国出口最大的同比百分比增幅，出口攀升至创纪录的4472 亿美元。9 月的贸易顺差仅次于2025 年1 月，当时农历新年的时间促使中国
出口商在长假前赶订单。
9 月进口同比增长31%，部分原因是进口石油成本大幅上涨。此外，9 月零售汽车销量同比暴跌28%。这也为最近甚器尘上的尊界刹车门事件提供一个背景音，电动车增长已经进入瓶颈期，这个时候质量问题已经变得非常敏感。中国的汽车出口自2020 年以来增长了11 倍。上周，欧盟和中国已达成 "谅解"，9 月中欧的贸易顺差再创纪录，欧洲不管怎么挣扎，其实也很难改变这种局面。
欧洲最近不仅在贸易方面堵得慌，在地缘政治方面更堵，川总为了自己的中期选举，已向欧洲国家提议解冻俄乌战争爆发后被冻结的部分俄罗斯主权资产，并将这些资产转移至一个由华盛顿监管的机构，以此寻求重启和平谈判。这对欧洲来说简直就是当面打耳光了，虽然此事被欧洲代表当场拒绝，还是令欧洲各国政府及基辅当局感到震惊。这个方案是由美国特使威特科夫和川总的女婿库什纳提出的。至于这些资产将如何解冻以及资金将如何使用，目前仍在商讨之中。这一想法是在上周于迈阿密举行的一次讨论中提出的，参与者包括威特科夫、库什纳，以及来自乌克兰、法国、德国、英国、欧盟和北约的官员。
为了尽快把乌克兰赶回谈判桌，美国已经开始从
各方面限制乌克兰，马斯克的 SpaceX 公司1100 月14 日开始限制其星链服务的速度，直接对乌克兰无人机执行攻击任务和防空任务造成影响。此外，乌克兰近日遭到俄罗斯的弹道导弹袭击，事前并未收到包括美国在内的盟友预警。泽连斯基直言，感到被美国总统川普出卖。星链旗下的星盾（starshield）系统由马斯克的 SpaceX 公司制造，由美国政府管理，是乌克兰军事行动的关键组成部分。泽连斯基的一位军事技术幕僚表示，13 日晚间开始，这些高速运行的卫星系统突然遭限速，导致多个作战任务失败。在星链系统遭限速之际，乌克兰连续两晚在未收到美国的预警下，遭到俄罗斯的弹道导弹袭击。多年来，美国都会在这类打击行动即将发生时向乌克兰提供情报。事后，川普否认其政府暂停与乌克兰的共享情报。泽连斯基则称，乌克兰军方幕僚曾收到来自美国的威胁，并表示情报共享可能会受到限制。乌克兰空军发言人称，在俄罗斯13 日晚间发射第一轮弹道导弹之前，乌克兰并未收到任何警告。但乌克兰确实收到了 "外国伙伴" 关于随后三次飞弹袭击的警告，这进一步加剧外界对美国是否故意向乌克兰隐瞒情报的疑虑。马斯克则表示，星链并未授权给使用武器发动攻击的客户，乌克兰军方连接的是一个名为 "星盾" 的独立网络，该网络由美国政府控制。马斯克强调："这不在 SpaceX 的控制之下。" 乌军方表示，部份使用专
为军方和其他国家安全机构设计的星链网络的终端，以超过英里 / 小时的速度飞行，突然失去网络连线。这似乎是旨在干扰军事行动的定向断网。武装部队事先没有收到任何有关限速的警告，这导致多项任务失败。泽连斯基受访称：川普总统选择站在某一方，而不是我们这边，这令人痛苦。
虽然俄乌冲突已经开打3 年多，基辅从未像今天这么危险，俄罗斯近期加强以导弹和无人机袭击乌克兰首都及其他主要城市的攻击。今年1 月至8 月期间，俄罗斯的攻击造成15280 人死伤，较去年同期增加55%，如今基辅日夜都成为攻击目标。这次升级最显着的迹象之一，是俄罗斯开始攻击横跨将乌克兰首都分隔开来的第聂伯河上的桥梁。这些桥梁是基辅的重要动脉。河流右岸设有政府机关、企业，以及首都大部分经济活动；左岸则以住宅区为主。当地没有隧道，只有桥梁，而这些桥梁不仅承载道路交通，亦是地铁系统的一部分。每天都有数百万人在两侧生活，据英国媒体报道，普京身边一些人士向外透露，普京在9 月初表示：现在不用讲规则了。乌方认为普京想 "让乌克兰尽可能变得平民无法居住，尤其是在冬季即将来临之际"。在一个气温可降至零下 20 摄氏度的国家，若透过切断核电站与电网的连接，使城市失去供暖和供水，生活也可能变得极其
艰难。每当空袭警报迫使企业停工一小时，乌克兰就会损失约万美元，而且乌克兰已经不得不向盟友要求更多资金。
目前，乌克兰的爱国者导弹防空系统弹药已所剩无几，而俄罗斯正在增加库存，自8 月中旬以来，俄罗斯开始使用一种新型喷射动力无人机，这些无人机飞行速度是前代螺旋桨推进型号的两倍，飞行高度更高，并配备更先进的目标锁定和导航工具，因此更难被拦截。俄罗斯于8 月出动 2850 架这类无人机袭击乌克兰；截至9 月29 日，又再出动 3177 架。乌克兰国防产业最大的外国投资者之一、谷歌前主管埃里克·施密特承认，他们低估了俄罗斯部署这些新型无人机的速度。"俄罗斯已能够引导一架无人机直接飞入乌克兰安全局 (SBU) 总部中央窗户。" 目前对喷射动力无人机的拦截率约为50%至55%，有时在乌克兰航空力量协助下可达60%。这场战争从一开始就是一场科技军备竞赛，而双方似乎都无法建立决定性优势。挑战不仅在于研发技术，也在于大量生产及培训人员使用。俄罗斯原本预期这将是一场速战速决的战争，但在四年半后，俄军仍在争夺距离2022 年。月入侵起点徒步可达的村庄。俄罗斯推进的速度比蚂蚁还要缓慢。
川普非常希望促成俄乌冲突停火，日前美俄甚至达成柴油协议以及宣布俄乌能源停火。但是和川普一腔热情形成极致反差的是俄乌欧三方都不愿意停下来。欧洲盟友认为美俄柴油协议直接破坏了自战争爆发以来美欧建立的跨大西洋制裁同盟。法、英等欧洲主要国家重申，即便华盛顿因国内政治周期出现政策摇摆或威胁削弱武器采购机制，欧洲仍将通过提供战机、防空拦截设备与财政援助，全力维持对乌克兰长期防御能力的托底。
回头看，如果不是美国主导的北约战略围剿俄罗斯根本不会有俄乌战争，如果不是美国支持乌克兰打代理人战争，根本不会有战争持续四年多还不结束。美国在这场欧洲地缘战争中充当了始作俑者的角色。但现在，战争真正的始作俑者利益受损想要停下来喘息时，其他被动卷入战争的棋子们尤其是乌克兰欧洲各国却深陷其中无法自拔。
棋手已经彻底不想下棋了，棋子却蠢蠢欲动停不下来，战争是个极其复杂的游戏，开始容易结束难，有时候惨烈的战局并非双方所期待，但是不打到站不起来似乎就无法结束，俄乌冲突久拖不决的原因之一就是烈度不够，在国际规则之下，屠杀如以色列都难以为继，战争烈度很难被推到极致，这也导致任何战争都是开始容易结束难，
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