0814｜问答汇总（沉默的螺旋）
摘要围绕读者关心的市场与投资疑问展开。关于 CPO 板块，业内人士指出其利空并未完全释放，只是被近期半导体反弹掩盖，后续科技行情走弱时 CPO 可能率先反应。关于国内外黄金价格差异，主因为人民币汇率波动叠加国内盘休市带来的计价调整，并非真实损耗，人民币升值时国内金价涨幅通常小于国际，贬值时则相反。关于日本加息对全球市场的冲击，关键变量并非日本央行本身，而是美联储是否降息——只要降息预期存在，美日利差套利空间仍在，全球流动性尚可维持；真正风险在于美国反向加息叠加日元持续贬值，可能引发系统性风险。关于迷你型 LOF 基金退市，监管意在打击杀猪盘、保护散户，基金本身并未清盘，但小成交量且高溢价的品种将面临明显的估值杀跌。关于个人投资与人生规划，黄金虽长期上行但难以成为跨越阶级的工具，应量入为出、踏实工作并借助投资复利稳健积累。
0814｜选择技巧 审美操作以及仓位管理（埋伏之道付费文章）
文章围绕"底部蓄势首板实体大阳"这一选股技巧展开，系统阐述了一套标准化的短线交易体系。选股要求个股经历长期低位横盘、筹码充分沉淀，首板必须是早盘自然实体大阳涨停，严格排除一字板、T字板及炸板烂板，封单稳定不开板。量能上需较横盘阶段均量放量两倍以上，有效突破60日均线，换手率控制在10%以内。回调遵循"涨停放量建仓、回调缩量洗盘"逻辑，缩量需达涨停日三分之一以下，回调不破涨停实体下沿，幅度控制在30%以内，支撑关注10日、13日均线及黄金分割0.382、0.5位置。买点强调K线、均线、MACD多重企稳信号共振。时间窗口以2至5天为黄金调整周期，5至8天次之，超过15天形态基本失效。仓位管理坚持轻仓试错、分批加仓，总仓位不超30%，止盈目标设置3%至10%，强调果断止损止盈。此外，环境合力要求个股归属热门主线板块，不逆势交易。作者通过自身案例说明，经验积累后可灵活调整标准，并强调该体系指标清晰、可重复执行，有助于提升选股审美与短线胜率。
0814｜不要被忽悠到（作家张原）
最近产业层面上最值得关注的叙事和新闻是两个，第一点呢是anthropic的ARR见顶了，第二个事情呢是腾讯的自由现金流也转负了。 自由现金流转负这个事儿其实是非常恶劣的，大厂的capex资本开支无限增长，但是它的并没有得到相应的回报，我在之前的公众号文章很短的那篇七分之三告诉大家，七巨头中也有3/7
0814｜AI制药显著提升创新药研发效率 有望直接拉动上游试剂 耗材 …（财联社付费文章风口研报·洞察）
本期研报覆盖多个热点方向。算力与AI落地方面，深城交凭借500P智算集群与具身智能部署,上半年新签合同同比增长143%;移远通信算力模组放量带动单季净利润创新高,业务从"卖部件"向"卖方案"升级;算力租赁赛道因Token精细化计量加速渗透,资源向头部集中。电力设备受益于北美AI数据中心"算电分离"趋势,变压器、固态变压器等需求扩张。智能电网方面,"十五五"5万亿元投资叠加信息化占比提升,泽宇智能业绩拐点显现。内镜领域,澳华内镜以3D超高清产品AQ-400推进国产替代与海外拓展。AI制药因Eroom's Law倒逼和专利悬崖压力进入资产验证阶段,上游试剂耗材需求传导明确。A股配置建议聚焦AI科技、红利与黄金三大主线。
0814｜中芯 华虹二季度利润飙升 晶圆代工“双雄”对三季度均给出积极…（财联社付费文章电报解读）
华虹宏力第二季度毛利率16.5%，高于市场预估的14.9%；营收7.175亿美元，同比增长27%，超市场预期；净利润3860万美元，略低于预期。三季度指引方面，公司预计毛利率16%至18%，营收7.70亿至7.80亿美元，均低于市场预估。 在AI需求外溢与成熟制程供给趋紧背景下，国内晶圆代工双雄业绩同步提升。中芯国际单季销售收入突破30亿美元，归母净利润同比增长262%；华虹宏力销售收入创新高，产能利用率达102.8%处于满载状态，两家对三季度均给出积极指引。 全球晶圆代工市场2021年至2025年复合增长14.9%，预计2030年达2955亿美元。AI驱动下大陆晶圆厂产能利用率持续攀升，平安证券预计成熟制程涨价趋势将延续至2027年。芯联集成、晶合集成等企业已在相关工艺平台积极布局。
0814｜国产算力体系建设关键一环 该领域正进入规模化验证阶段 202…（财联社付费文章玩转ETF）
PERSPECTIVE 8月13日，周四市场冲高回落，三大指数集体收绿。盘面上，算力租赁概念开盘延续强势，此后医药板块再度爆发，食品饮料板块同样表现活跃，电力板块午后拉升，但全市场超4300只个股下跌，贵金属板块领跌。在当日行业主题ETF中，半导体相关ETF连续第四天迎来资金回流，此外银行、金融科技
0814｜DeepSeek Harness面向全球开放测试 推动Age…（财联社付费文章九点特供）
周四市场冲高回落，三大指数集体收绿。盘面上，算力租赁概念开盘延续强势，此后医药板块再度爆发，食品饮料板块同样表现活跃，电力板块午后拉升，但全市场超4300只个股下跌，贵金属板块领跌。指数层面，虽然昨天量能明显放大，但问题在于开盘量太大了，之后没能续上，预估成交额一路从最初的近3万亿滑落至2.5万亿，
0814｜研报 物理AI智能的三大核心环节及产业链图谱
国泰海通证券研报围绕物理AI智能的三大核心环节展开论述。在数据采集环节，涵盖真实数据、合成/仿真数据与视频数据，是模型训练的底座；VLA模型（视觉-语言-动作模型）通过融合大语言模型，将视觉感知与语言指令转化为可解释的动作方案，提升机器人语义推理与决策能力；世界模型用于环境表征与未来预测，支持任务规划与长期决策。报告还梳理了物理AI产业链的上游、中游与相关企业，并对人形、工业、自动驾驶、移动机器人等多场景的VLA模型布局进行了系统梳理，旨在帮助读者理解物理AI技术架构与产业生态。
0814｜聚焦Δ策略 AI+红利+黄金（研报 2026下半年资产配置报告）
薛威 S0820526030001 021-32229888-25535 xuewei@ajzq.com 投资要点： ■ 前言：2026年下半年，投资者对宏观的担忧从地缘与油价转移到了联储与美债上，科技主线的AI也迎来了变化，下半年在AI链变局中寻机的同时，也要加大对红利、黄金的关注。 ■ 回顾与思
0814｜洪灏 可交易性反弹
2026年5月至7月，外国投资者大幅抛售中国相关海外ETF，与恒指主跌浪时间同步。7月底抛售潮缓和，正与“可交易性反弹”观点提出的时点相吻合。Bloomberg和高盛数据显示，海外ETF资金流从2025年8月的0美元，经历2025年11月和2026年2月各25亿美元的流入后，于2026年5月转为净流出约10亿美元，反映外资阶段性撤离。该数据为判断市场拐点提供了资金面依据。