0814｜AI制药显著提升创新药研发效率 有望直接拉动上游试剂 耗材 …（财联社付费文章风口研报·洞察）
本期研报覆盖多个热点方向。算力与AI落地方面，深城交凭借500P智算集群与具身智能部署,上半年新签合同同比增长143%;移远通信算力模组放量带动单季净利润创新高,业务从"卖部件"向"卖方案"升级;算力租赁赛道因Token精细化计量加速渗透,资源向头部集中。电力设备受益于北美AI数据中心"算电分离"趋势,变压器、固态变压器等需求扩张。智能电网方面,"十五五"5万亿元投资叠加信息化占比提升,泽宇智能业绩拐点显现。内镜领域,澳华内镜以3D超高清产品AQ-400推进国产替代与海外拓展。AI制药因Eroom's Law倒逼和专利悬崖压力进入资产验证阶段,上游试剂耗材需求传导明确。A股配置建议聚焦AI科技、红利与黄金三大主线。
0814｜中芯 华虹二季度利润飙升 晶圆代工“双雄”对三季度均给出积极…（财联社付费文章电报解读）
华虹宏力第二季度毛利率16.5%，高于市场预估的14.9%；营收7.175亿美元，同比增长27%，超市场预期；净利润3860万美元，略低于预期。三季度指引方面，公司预计毛利率16%至18%，营收7.70亿至7.80亿美元，均低于市场预估。 在AI需求外溢与成熟制程供给趋紧背景下，国内晶圆代工双雄业绩同步提升。中芯国际单季销售收入突破30亿美元，归母净利润同比增长262%；华虹宏力销售收入创新高，产能利用率达102.8%处于满载状态，两家对三季度均给出积极指引。 全球晶圆代工市场2021年至2025年复合增长14.9%，预计2030年达2955亿美元。AI驱动下大陆晶圆厂产能利用率持续攀升，平安证券预计成熟制程涨价趋势将延续至2027年。芯联集成、晶合集成等企业已在相关工艺平台积极布局。
0814｜国产算力体系建设关键一环 该领域正进入规模化验证阶段 202…（财联社付费文章玩转ETF）
PERSPECTIVE 8月13日，周四市场冲高回落，三大指数集体收绿。盘面上，算力租赁概念开盘延续强势，此后医药板块再度爆发，食品饮料板块同样表现活跃，电力板块午后拉升，但全市场超4300只个股下跌，贵金属板块领跌。在当日行业主题ETF中，半导体相关ETF连续第四天迎来资金回流，此外银行、金融科技
0814｜DeepSeek Harness面向全球开放测试 推动Age…（财联社付费文章九点特供）
周四市场冲高回落，三大指数集体收绿。盘面上，算力租赁概念开盘延续强势，此后医药板块再度爆发，食品饮料板块同样表现活跃，电力板块午后拉升，但全市场超4300只个股下跌，贵金属板块领跌。指数层面，虽然昨天量能明显放大，但问题在于开盘量太大了，之后没能续上，预估成交额一路从最初的近3万亿滑落至2.5万亿，
0814｜研报 物理AI智能的三大核心环节及产业链图谱
国泰海通证券研报围绕物理AI智能的三大核心环节展开论述。在数据采集环节，涵盖真实数据、合成/仿真数据与视频数据，是模型训练的底座；VLA模型（视觉-语言-动作模型）通过融合大语言模型，将视觉感知与语言指令转化为可解释的动作方案，提升机器人语义推理与决策能力；世界模型用于环境表征与未来预测，支持任务规划与长期决策。报告还梳理了物理AI产业链的上游、中游与相关企业，并对人形、工业、自动驾驶、移动机器人等多场景的VLA模型布局进行了系统梳理，旨在帮助读者理解物理AI技术架构与产业生态。
0814｜聚焦Δ策略 AI+红利+黄金（研报 2026下半年资产配置报告）
薛威 S0820526030001 021-32229888-25535 xuewei@ajzq.com 投资要点： ■ 前言：2026年下半年，投资者对宏观的担忧从地缘与油价转移到了联储与美债上，科技主线的AI也迎来了变化，下半年在AI链变局中寻机的同时，也要加大对红利、黄金的关注。 ■ 回顾与思
0814｜洪灏 可交易性反弹
2026年5月至7月，外国投资者大幅抛售中国相关海外ETF，与恒指主跌浪时间同步。7月底抛售潮缓和，正与“可交易性反弹”观点提出的时点相吻合。Bloomberg和高盛数据显示，海外ETF资金流从2025年8月的0美元，经历2025年11月和2026年2月各25亿美元的流入后，于2026年5月转为净流出约10亿美元，反映外资阶段性撤离。该数据为判断市场拐点提供了资金面依据。
0814｜洪灏 会员反馈
用户咨询白银相关A股投资标的及基金选择，洪灏明确表示其工作仅限于大类资产方向性与拐点预测，不提供具体交易指导，否认可作为投资推荐来源，并强调投资者盈利源于自身努力。
0814｜洞见公社 崔泰源CNBC采访解读
本文围绕存储芯片供需格局展开：受访者预计2027年需求翻倍但供应难以跟上，主因2023年资本支出削减导致绿地晶圆厂4至5年建设周期无法及时补位，需求冲击直至2025年才显现。长期协议由客户主动发起而非供应商推动，SK已签十余份五年期协议，Micron通过2030年累计签署16份合同价值超千亿美元并采用照付不议条款，Samsung亦与博通达成约两千亿美元承诺，2026年HBM已售罄，客户仅能满足六至七成需求。在非AI市场，由于HBM每比特占用四倍以上晶圆空间，三大供应商在2029年前产能固定，棕地转换只会将晶圆从DDR4、DDR5、LPDDR、DDR3等大宗商品转移至HBM，导致PC、手机、消费电子、汽车等领域的DRAM供应紧张并推高价格。除长期协议外，海力士还推动客户共同出资的晶圆厂合资及存储即服务模式，韩国政府已将先进战略产业控股比例豁免门槛从100%降至50%，为相关合作扫除障碍。
0814｜Mikko的全球市场日志
杰富瑞报告显示，5月末对冲基金多头敞口升至312%，逼近历史高位。科技股遭大规模减持与做空，净权重降至4.8%的历史低点，空头比例从35%升至61%。资金转向医疗保健（权重29.5%）和周期性板块（78.4%历史新高），金融股权重增加。小盘股配置升至15.4%创纪录，亚马逊成头号重仓，Netflix遭最大做空。小摩认为微软AI基础设施驱动Azure与M365加速增长，Copilot带来240亿至410亿美元收入机会，纪律性资本投入与多元产品组合支撑估值溢价。美银指出中美科技摩擦从芯片扩展至光模块、机器人、无人机等领域，FCC相关措施可能导致中国供应商交付延迟和估值承压，尽管升级仍属有节制。瑞银分析显示中国互联网行业CFROI为10.8%，仍约为市场两倍，共识预测2027年经济利润恢复至690亿美元，当前市值与经济利润背离，预期偏保守存在重估空间。