0924｜洞见公社 财经早餐
1、中国人民银行宣布，为保持银行体系流动性充裕，9月24日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年期。与此同时，为更好匹配银行体系短期流动性需求，央行将在9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过10000亿元。分析指出，9月...
0924｜洞见公社 每日简报
宏观 伊朗总统在联大强硬发言中指责美以加剧全球动荡。美方代表团直接离场以示抗议。 伊朗官方Fars通讯社(IRGC关联)直接否认了路透/共同社"7天内重开霍尔木兹"的报道。 卢比奥：伊朗今天早上向商船开火。与伊朗达成协议需要"艰苦努力和时间"。 伊媒：阿拉格齐与威特科夫接触未经批准。 美国 9 月综合 PMI 创造五年...
0924｜Bloomberg 财经早茶
早上好，欢迎收听彭博财经早茶，我是Helen。今天是二零二六年九月二十四日星期四，我们一起来听头条新闻。 习近平开启十一年来对美国的首次国事访问，贝森特宣布中美同意将贸易休战期延长至一月十日。伊朗总统在联合国向美国释放强硬信号，称德黑兰不排斥谈判，但拒绝被威胁。今年早些时候被离奇改道运至香港的美国F三十五隐形战斗机部件...
0923｜AI制药专题 全流程赋能制药未来（研报）
AI制药进入商业化价值验证关键期。AI已由单点工具升级为覆盖药物发现至制造供应的全链条生产力工具，核心价值为降本增效：药物发现阶段节省70%—90%时长，累计可降低约50%研发总成本（约540亿美元）。AI赋能药物研发费用预计2023年119亿美元增至2032年746亿美元，CAGR 22.6%。行业壁垒中数据与模型重要性高于算力，干湿闭环是终极高阶壁垒。投资主线有三条：研发端关注干湿闭环能力突出的全栈平台；产业链端关注上游卖水人；BD端关注License-out与大额合作催化。风险包括AI技术迭代不及预期、创新药研发失败、监管政策变动等。
0923｜如何判断企业在创造价值还是毁灭价值？（睿哥）
判断公司好坏，可从生意模式定性，并用财务指标验证。核心指标是投入资本回报率（ROIC）和加权平均资本成本（WACC）。ROIC衡量主营业务的资本使用效率，WACC代表投资者要求的最低回报。若ROIC持续高于WACC，公司创造价值；反之则毁灭价值。还需关注利差和稳定性，高ROIC未必好，利差薄则安全边际低。好公司通常ROIC高且稳定，ROIC-WACC利差大，护城河深。短期高ROIC可能只是风口，无护城河的公司易价值毁灭。好公司不等于好股票，仍需等待好价格，并动态评估基本面。
0923｜击球区小能手 动态汇总
本文涵盖AI算力产业链关键环节调研：光智磷化铟现有4/6英寸炉各约250台，3/4英寸良率接近50%并计划扩产，红磷自供降本，年底月出货目标3万片。英伟达72端口OCS送样再度推迟，方案尚未成熟。野村预计2026年800G DSP出货近5000万颗，1.6T约1600-1700万颗，3纳米产能是瓶颈。云厂资本开支加速：AWS收入增速37%，AI年化收入250亿美元；谷歌、甲骨文积压订单分别达5140亿、6640亿美元。PCB方面，英伟达Rubin平台将采用PTFE，单价6000-8000元/平米，单柜价值约18万元。液冷供应链正从台系转向国产。
0923｜谷市 冷局 A谷市场走势分析
今日A股再度走弱，但不应被情绪左右。据统计，创业板高开超1%共27次，盘中跌破开盘价概率为100%，已成常态。后市预判：明日大概率阳包阴，但可能来回反复。重仓者若需降仓，优先选择买入认沽期权对冲而非直接减仓，因反弹尚未结束。中美元首会晤后，历史上基础化工、煤炭、环保、公共事业等板块胜率较高，钢铁、煤炭、环保兼具防御性，可将部分仓位向这些方向调整，以应对不确定性。
0923｜鉴茶财经院 缩量好
文章认为近期市场看似有利好却不涨，实为机构吸货、洗盘和试盘，通过声东击西的手法迷惑投资者。PCB板块正呈现典型的机构边打边买、横盘箱体特征。作者继续看好CPO、PCB、云服务三大板块。缩量至3000亿被视作积极信号，表明分歧减小、抛压减轻，行情随时可能启动，建议耐心等待。
0923｜睿哥 今日复盘
2026年9月23日市场震荡走弱，成交额萎缩至1.76万亿元。美联储加息推高短端利率，美元走强，美国通过高利率和AI叙事虹吸全球资金，美股强而A股港股弱，核心制约是流动性不足。国际油价跌破100美元，黄金转向对短端利率敏感。房地产板块冲高跳水，AI硬件及应用端未跟随美股，中概股受制于50日均线，计算机、传媒受制于60日均线。纳斯达克100ETF溢价率再超9%。沪深300隐含波动率降至16.61。中证全指触碰60日线回落，市场处于垃圾时间，需等待流动性改善、政策转向、业绩超预期或AI下游突破等变盘信号。
0923｜洞见公社 复盘笔记
沪指跌0.39%，深证成指跌0.64%，创业板指跌0.60%，两市成交额不足1.8万亿元，较昨日缩量近4000亿。盘面上，PCB板块因覆铜板涨价10%走强；算力租赁因GPU云服务价格上调17%-21%受关注；上海二手房单日网签创阶段新高，房地产及地产链活跃。消费电子方面，苹果折叠屏iPhone Duo有望推动折叠机主流化；京东方宣布未来五年研发投入超800亿元，明确玻璃基封装载板等投资计划。量子科技受IonQ实时量子纠错解码器消息提振。机构称创新药审批与支付政策改善，CRO需求复苏。此外，马斯克预测20年后或有1000亿台人形机器人，并称两三年内中国可依靠光刻与芯片制造补齐算力缺口。