0804｜AI暴力反弹的本质 资本市场的血腥围猎（斜杠睿）
文章围绕上周韩国股市及AI硬件板块的暴力反弹展开分析。表面上看，亚马逊超预期财报提振了硬件需求预期，但作者认为本轮上涨主要源于一场资本围猎的收尾：一位20多岁、管理450亿美元基金、全仓四倍杠杆押注AI硬件的"神童"在7月风格切换中被强制平仓，将持仓打包卖给Citadel，其被迫卖出的消息引发市场集中做空AI硬件，相关股票持续大跌，韩国散户亦被波及。周五Citadel完成收购标志着围猎结束，市场出现报复性反弹。历史上围猎结束后市场未必见底，取决于信用环境与基本面是否逆转。当前美联储态度暧昧，长端利率上行、流动性被科技公司巨额资本开支抽走，全球其他央行面临被动加息压力，信用周期逆转风险累积。基本面上，AI叙事降级已成定局，资本开支增速将放缓，中国开源大模型快速追赶正在动摇美国领先叙事的根基。作者判断，AI板块短期仍会因高杠杆剧烈波动，最终走向取决于信用与基本面博弈。
0804｜市场逻辑精选
8月3日多晶硅期货主力涨停，市场监管总局对光伏行业开展价格合规指导，硅厂集体封盘挺价，叠加能耗新国标与《光伏行业成本核算模型通则》封堵恶性低价竞争，N型复投料3.2万/吨、颗粒硅3.1万/吨均处历史底部，硅料价格底修复行情启动。光伏设备板块当日涨2.91%，通威股份涨停，PB约1.6倍，以量补价巩固龙头地位；大全能源PB约1.1倍，优质产能价值待重估。同一日国常会核准4个项目共8台核电机组、总投资超1700亿元，主流采用华龙一号，单台投资约200亿元，撬动产业链超5000亿产出，核电进入常态化建设周期，江苏神通、中核科技等核级阀门龙头直接受益。特高压方面，十五五电网投资将超5万亿元、新增约15回特高压直流通道，2026年前三批特高压设备累计中标292.6亿元已超2025年全年，平高电气、中国西电等一次设备龙头订单能见度高。
0804｜财经早餐（洞见公社）
2026年8月4日，多项重要消息涉及资本市场与国际局势。中国证监会发布内地与香港资本市场深化合作10项举措，涵盖港股上市公司境内上市、香港企业内地发债、人民币计价期货品种及ETF快速注册等内容。同日，香港交易所正式推出全球离岸市场首只以中国国债为标的的5年期人民币国债期货，支持人民币计价结算及香港公众假期交易，首日主力合约收涨1.11%。国际方面，美国总统特朗普透露与伊朗谈判正在进行，议题分两阶段，第一阶段为重开霍尔木兹海峡，第二阶段为无核化，并称谈判由伊朗发起、有中东多国支持。但消息人士指伊朗已拒绝美方相关提议，坚持战事结束前不会完全重开海峡，其最高领袖军事顾问亦警告将打击任何非伊朗航线。
0804｜每日简报（洞见公社）
特朗普表示美国将于3日与伊朗进行谈判。人工智能方面，阿里巴巴发布Qwen3.8基座大模型，总参数2.4万亿，并将"AI办公"列为公司AI战略方向之一；智谱GLM 5.3说明文档疑似提前上线；分析师称Anthropic年化经常性收入已达800亿美元，有望于8月底突破千亿；英伟达表示CPO已进入量产阶段，下半年将在AI工厂大规模部署；开源推动多模型格局形成，AI应用厂商迎来估值修复机会；Rubin Ultra通过存储降配将成本转向互联扩容；美国多州已取消或暂停数据中心税收优惠。半导体领域，长鑫拟在北京新建工厂。医药方面，药明康德上调全年收入增速指引至35%至39%。电力领域，《新型电力系统建设"十五五"规划》提出到2030年核电装机约1.1亿千瓦。造纸方面，玖龙纸业等多家纸企发布涨价计划。有色方面，韩国银行将扩大黄金在外汇储备中的占比。北部湾方面，广西平陆运河计划9月全线通航。光伏行业因监管总局价格合规指导会议上涨。港股方面，字节下调电商与本地生活全年目标。
0804｜财经早茶（Bloomberg）
节目梳理三条主要线索。一是美伊关系，特朗普向德黑兰发出谈判最后通牒，威胁在采取军事行动前再给对方一次机会，伊朗否认与美方直接谈判，并要求美国先恢复六月协议、解除港口封锁，否则将面临反击；双方僵局推动隔夜油价明显回落。二是美国制造业，ISM七月数据显示制造业以四年多来最快速度扩张，连续第七个月保持扩张，生产、就业和新订单同步走强，受益于消费需求、企业投资及国防支出增加，但原材料价格和供应瓶颈仍是潜在制约。三是资金流向，亚洲AI概念股在经历抛售后重获资金回流，新兴市场股票ETF单周吸金约四十五亿美元创二月末以来新高，重仓亚洲科技股的ETF同期吸金超十一亿美元，金龙中国指数连涨六天触及两个月新高，叠加阿里巴巴千问3.8Max模型部分性能对标Anthropic产品，市场情绪得到提振。
0804｜8月新起点
本期课程聚焦全球与国内宏观变化及A股市场调整后的再平衡机会。海外方面，美联储7月议息会议维持利率不变但出现9-3投票分歧，沃什表态外鹰内鸽，市场已定价宽松交易；美国二季度GDP受世界杯消费支撑但AI投资拉动放缓，后续数据走弱可能为鸽派预期打开空间。日本央行维持利率不变，最快9月可能加息，美日联手干预汇市推动日元反弹。特朗普取消对伊朗军事打击，国际油价快速回落，缓解全球流动性压力。国内方面，7月政治局会议强调"稳中有进"转向"向新向优"，重提加大逆周期调节力度，宏观政策定调"发力提效"，重点推进"六张网"建设和"人工智能+"行动。7月制造业与非制造业PMI双降，弱于季节性，等待政策发力。市场层面，A股经历调整后极端分化缓解，行业涨跌标准差降至历史低位；AI与非AI估值已被拉回同一水平，科技龙头配置价值显现；赚钱效应正从AI硬件向中下游及周期、消费扩散，建议在科技、周期、消费之间形成再平衡布局。
0804｜0803【谷市】鉴茶财经院 问答汇总
作者以"大王"身份回复三位读者的提问。第一段回应关于500万工程款执行难的求助，建议通过应收账款保理折价转让回笼资金，并呼吁有执行经验的律师协助，同时宽慰对方"心若在梦就在"。第二段针对乙流后咳嗽咽痒、鼻炎持续等症状，建议区分风寒风热对症用药，强调务必找中医彻底清零，避免炎症累积。第三段为资深CFO的职业选择出谋划策：两轮车公司可发挥资本运作经验但增长平稳，AI初创成长空间大但融资存风险，关键取决于个人追求稳定还是搏一把的职业规划。
0804｜0803【谷市】鉴茶财经院 缩量5380亿（评论版）
文章指出当日市场缩量5380亿，但量能仍达1.9万亿，处于偏高水平，理想状态约为1.7万亿。缩量过程中行情反复，操作难度大。作者总结了市场底部的四大特征：情绪降温、成交量萎缩至高峰的30%-50%、波动速度放缓、对利空消息反应钝化，当这些信号齐现时往往接近底部。对于近期热点，作者提示AI应用等周末发酵题材往往表现不及预期，存储板块融资盘仍达7%，失血未止拖累整个科技板块。作者建议在当前震荡期降低操作频率，将重心转向技术提升与工作生活，等待市场真正企稳，稳健投资者可关注宽基或控制仓位等待机会。
0804｜0803【谷市】鉴茶财经院 八月份探讨及典型案例分析（评论…
文章认为大盘指数将逐步企稳，硬件在震荡寻底后有望出现修复性反抽，上旬行情以分化为主，整体回暖需等待三季报披露。当前机构紧盯少数风向标品种冲关五日、八日均线，放量突破则持有，冲不过则高抛。公募和机构正降低科技板块持仓集中度，资金分流至银行等高股息及应用、出海概念。被资金关注的品种具有底部明显放量、低位无套牢盘、板块梯队分明、日周线均线粘合向上、海外存在催化等特征。文章以消费、软件、传媒、线上消费等ETF为例，展示了五日、八日、十三日、二十一日均线粘合向上及箱体突破的经典技术形态，并提示AI应用尚处端倪而非趋势，追高需谨慎，建议资金不多的投资者可减仓观望或定投宽基，等待中旬前后主线明朗再行布局。
0804｜0803【谷市】鉴茶财富进阶课 AI应用板块的技术分析
100课程大法师2026-08-03 15:25 周末不是都说硬切软吗，今天为什么来一个冲高回落？ 我们来看下下降轨道线的压制（如图一），在55日线这里形成了一个强大压制，每次突破就被打回去。 所以即使要切，这里也必须充分震荡换手，盘整，把信的人逼的不信了才能集聚力量，起码要把周线的MACD磨成金叉