0803｜财经早茶（Bloomberg）
特朗普暂缓打击伊朗，要求快速达成全面开放霍尔木兹海峡并消除伊朗核威胁的协议，伊朗与阿曼新航线谈判进入最后阶段，原油期货亚洲盘应声重挫。美联储主席沃什在议息会上拒绝明确政策走向，并据报考虑减少每年八次议息会议频率，市场担忧缺乏前瞻指引将推高不确定性溢价，八月底杰克逊霍尔年会和九月议息会议或引发剧烈波动。月之暗面借助阿里巴巴约两万枚英伟达芯片训练Kimi模型，最新版K3性能匹配西方顶尖模型，并在部分指标上超越阿里自研的千问，令阿里内部失望；Minimax、字节亦发布新AI视频模型，中国AI竞争日趋白热。上周五美股上涨，亚马逊涨15%，中概股五连涨。
0803｜不要在焦虑时做决策（斜杠睿）
文章指出，投资失败多源于情绪，尤其是一季度AI行情中暴露的焦虑。公募基金因短期考核压力被迫重仓AI，导致风格漂移与规模大起大落；散户则受FOMO情绪驱动，在高位补仓，反复被市场收割。焦虑的根源在于过度关注短期、缺乏明确买卖逻辑，以及忽视历史规律。作者认为焦虑无法彻底消除，但可通过拉长视野、提前制定书面策略、回顾历史等方式弱化其影响，避免在情绪驱动下做出错误决策。文章还强调，需区分科技趋势与股票投资，科技专家未必能在股市盈利，基本面优质的资产终将回归价值。
0803｜本轮AI叙事更像次贷危机 而非2000年互联网泡沫（大树乡谈）
文章认为本轮AI叙事暴跌并非意外，根本原因在于美元流动性紧缺引发的连锁反应。作者预警，AI作为颠覆性通用技术，短期难以带动生产力大幅提升，当前狂热本质是金融投机分存量而非创造增量，依赖海量融资和全球抽血支撑泡沫。与2000年互联网泡沫不同，本轮AI资产极重，1.1万亿美元已投入算力建设，算力闲置严重，且升级必然导致旧资产贬值，类似次贷危机的资产证券化逻辑但风险更复杂，承压对象是大资本巨头而非居民端，叠加美国政府债务压力和干预能力有限，预期一旦转变冲击极大。作者指出中国AI崛起尤其是开源模型逼近闭源水平，是美国叙事的"灰犀牛"，而韩国等缺乏金融主权的国家成为全球抽血的承受方。中国因掌握金融主权和完整产业体系，受冲击相对可控，投资者应依靠自身理性决策而非寄望国家队抗雷。
0803｜冷局的策略空间 Openai周末重磅论文
文章围绕两大主题展开：一是 OpenAI 发布 249 页论文、Lean 4 形式化证明及十项数学与理论计算机学成果，宣称每项均为菲尔茨奖级别，若被验证将是 AI 突破科学难题的划时代时刻；二是结合凯利公式探讨交易仓位管理，核心结论包括仓位需结合胜率与赔率计算、凯利公式强制轻仓入场、量化交易精髓在于“轻仓”，抄底关键在于“慢”，并强调数学难度在于对抗重仓冲动。
0803｜谷柿行情推演 2026年8月3日-8月7日 及板块点评（观海五行策略付费文章）
文章预测大盘已于7月20日见底，连续拉出两根周阳线后市场仍偏空头氛围，主因与5月见顶后多数股民延迟感知转折类似，真正的趋势确认往往滞后。下周（8月3日-7日）大盘预计宽幅震荡拉锯，缺乏持续拉升动能，节奏为周一、周二磨压，周三止跌蓄势，周四冲高，周五资金兑现回落，操作上以防守为主，周三小仓分批介入，周四逢高止盈。板块方面，半导体、存储芯片属超跌反弹，反弹后仍会二次震荡；金融权重护盘托底但弹性弱；周期资源波动剧烈仅适合短线；消费医药防御资金正流向超跌成长；小盘股分化严重，难现普涨。整体呈现震荡冲高承压格局，早盘修复后抛压释放，警惕"上午高点、午后下行"形态。
0803｜一周前瞻（知乎奥特之父）
文章指出，美伊局势缓和叠加AI上游扩产，炒作重心可能转向中下游，阿里、企鹅技术面形成金叉，企稳概率较高。医药与食品饮料技术面延续强势，操作上建议等待死叉信号再减仓。机器人板块短期上攻动能较强，但因中美关系不确定性，ETF风险低于T链双雄，特斯拉链相关标的可与DPX对冲。文章给出两支短线标的：广东某糖厂及电影《八仙》投资方RY，目标15至20厘米涨幅，次日于均价线下方介入。同时提醒，七月数据偏弱，不支持当前重仓，3850点能否构成阻力仍待观察。
0803｜问答汇总（沉默的螺旋）
大米提问：旋总，月底的zzj会议，发布刺激消费的超预期政策的概率吗？或者说，目前形势下，什么样的政策才算超预期？ 回答：1 就目前发布的情况看，尚未看到超预期的部分。 2 主要其实核心是看钱补给供给端，还是补给需求端。如果只是供给端的企业，那就不算超预期。比如直接财政向中低收入人群定向转移，直接发钱
0803｜对市场的预期分析与判断（卢麒元新浪微博千元专栏会员群聊）
作者认为美元的疲软与战争无关，根本原因在于其内在价值下行，并坚持一贯判断。其方法论核心是"实质负利率"指标，即在名义利率中扣除通胀后，再加入一个争议性变量，该指标对资产价格判断较为有效。 当前美国官方实质利率趋近于零，而作者测算的实质负利率约为-3，并预判9月底将扩大至-5，年底接近-10。 支撑强美元的两大力量正出现松动，其中一方代价过高且没有必要继续输出通缩。今年4至5月中国大幅减少原油采购，未来也不打算恢复低价供应初级工业品。欧美已放弃中低端化工，缺乏定价权，AI缺乏金属和化工作为"身体"无法独立支撑产业链。供给收缩将推升初级工业品价格，倒逼油价向100美元/桶以上回归，使美元价值正常化。 当实质负利率接近-10时，金银技术上有再次上涨基础，但时间可能后置。作者提醒过度执着于AI资产的风险，但未公布具体择时算法。当前地缘局势紧张，市场按既定方针择机操作。
0803｜韩G谷柿历次B盘研究（冷局的策略空间）
文章以韩国股市历次崩盘常作为全球资本市场"金丝雀预警"为切入点，指出本轮韩国股市调整性质尚难完全判定，但回溯历史规律可发现其具备若干共性特征：通常先于全球风险事件显现，往往伴随资本外流、外贸结构恶化与汇率压力放大，并通过半导体等出口支柱产业向全球供应链传导情绪。作者强调，复盘历次崩盘并非预测当前走势，而是提示投资者关注资金动向、产业景气与政策应对之间的联动，以更审慎地评估外部环境变化对资产配置的潜在影响。全文仅作历史规律研究，不构成任何投资建议。
0803｜给MBA一节案例课 凯利公式在量化实盘中的应用（冷局的策略空间）
文章以 MBA 案例课形式讲解如何将凯利公式运用于左侧抄底与右侧入场的仓位管理，并梳理了一套历史回测信号体系。左侧反转策略以连阴四周后首阳回踩为触发条件，样本 22 次，胜率 62%，盈亏比 1.50，凯利建议 37%，半凯利 18%。右侧趋势策略包括突破 20 周新高、跌破后重新站上 20 周线以及多头中回踩 20 周线三种信号，其中突破信号胜率 67%、半凯利 20% 表现最佳，重新站上信号次之，而回踩信号胜率不足 50%，实操价值有限。文章强调仓位管理是概率与博弈的结合，并不存在万能公式，但回测数据可为量化抄底提供可量化的参考框架。