0720｜拥挤出清后 积极布局超调机会（洞见公社）

核心结论:本轮调整更接近2025年11月科技行情调整的加强版，而不是部分投资者担忧的2015年6月式行情。当前美债利率上行、AI估值担忧以及交易拥挤，是2025年11月和本轮两次调整共同面临的三重压力，且本轮这三项压力均强于此前，因此调整幅度和持续时间可能更长。尽管本轮回撤已接近历史牛市阶段性调整的

0720｜市场调整后应该关注哪些景气线索（洞见公社）

本周市场出现剧烈波动，全球科技市场均出现大幅回调，尤其是上周五双创板块回调幅度较大，跌幅均超过7%。我们在上两周的周报中也讨论过，短期A股风格的再平衡，本质上是内生交易拥挤和外围市场联动共同驱动的一次资金面修正，而非产业趋势的证伪。 一方面，拥挤度指标触及历史极值后对短期交易情绪形成扰动。截至7月1

0720｜算力服务核心标的梳理（杭州算力租赁）

股票 代码 核心逻辑 杭钢股份 600126 与华为共建创新中心, 深耕算力基础设施, DeepSeek概念龙头之一, 杭州国资背景 浙数文化 600633 子公司富春云科技建成超10,000组机柜, 以对外租赁为主, 服务对象包括网易、阿里等 浙文互联 600986 杭州智算中心已正式运营, 专注

0720｜直播文稿 宏观回顾与八月决断（冷局的策略空间）

宏观回顾与八月决断 全文概要 分析者基于历史数据，指出创业板指数自2021年来已出现九次连续四周以上下跌，第十次跌幅接近历史最大值，但连续下跌后一个月内上涨概率超50%，平均收益为正，预测下一周为反弹最佳窗口，建议关注期权交易机会。同时，分析宏观经济环境，包括美联储点阵图变动、国内房价上涨等因素，预

0720｜-20260719（余说的投资周报）

依旧废话不多说，直入主题。 回顾下本周市场走势，可谓极其惨烈。 关于大跌后的复盘，以及未来长线大方向的展望，此前已经专门写了一篇五千字的长文，大家可以参考下。 所以这里就不再赘述其个中逻辑。 只重复下我的观点： 科技方面，AI硬件已无太大参与的价值，可类比我在年初有色大跌后的观点。 当时我给的观点是

0720｜风险来自哪里 是否释放完毕（洞见公社）

站在当前时点，大家非常关心市场会调整到什么位置，风险从何而来，以及后续能否很快化解。 三大宏观风险正在积累 今年以来，特别是二季度以来，有三个风险正在逐渐积累。 第一，全球货币流动性边际收紧。这非常像2021年，自5月份以来已有超过10个央行加息。只要欧洲和日本央行加息，美联储就不会降息，因为它要守

0720｜最新的思考与总结（第四维的梦想付费文章）

原创 第四维的梦想 2026年7月19日23:01 流动性的问题，最终只能由流动性来解决。正所谓解铃还须系铃人，既然此前的下跌主要由资金推动，那么行情能否真正企稳，最终也要等待资金端率先释放明确的转向信号。 流动性拐点无非来自两条路径。要么是场外流动性重新注入，以增量买盘打破"流动性衰竭—鬼故事扩散

0720｜韩国半导体泡沫破灭意味着什么（洪灏）

原创经济学家洪灏洪灏的宏观策略 2026年7月20日 08:54美国 ☑ 听全文 前言 韩国半导体泡沫破灭意味着什么。 7月17日周五这一天，市场共识期待着一家最大的芯片制造公司的强劲业绩可以在全球半导体板块暴跌之际力挽狂澜。毕竟，韩国这个一两家半导体公司支撑了一大半的市场，在过去的17个交易日里暴

0720｜又一村（鉴茶财经院）

上一周，尤其是周五的调整确实比较伤，山穷水复疑无路，有些人肯定会觉得，你为什么没有预测到？ 第一，想严丝合缝不可能，盈亏同源，预测到的之前必然是踏空的，如果形势反着来，你会不会又怪为什么少赚50%?踏空的难受度是两倍。 第二，该讲的纪律策略，生死线，破位就走反复说置顶说吧，880之前一直在箱体里，周

0720｜中国诚通 中国国新出手增持中国股票资产 月之暗面预计最快六个…（财联社付费文章）

【九点特供】中国诚通、中国国新出手增持中国股票资产；月之暗面预计最快六个月内在港IPO，旗下Kimi K3智能的提高进一步强化了国产模型的商业化能力；昇腾950超节点真机亮相2026世界人工智能大会 九点特供 2026.07.20 08:23 星期一 市场主线 上周五市场集体调整，沪指失守3800点