0813｜马斯克入局光刻机 阿斯麦饭碗保不住了（卢克文）
马斯克通过SpaceX的Terafab项目宣布采用自由电子激光（FEL）技术制造芯片，直接挑战光刻机霸主阿斯麦。FEL技术基于粒子加速器原理，理论上能产生比传统EUV光源更高功率、可调波长的极紫外光，且无需金属锡液滴等复杂工艺，有望彻底绕过阿斯麦的技术垄断。 马斯克布局芯片自给的深层动因是支撑其"星智"太空算力计划，需摆脱对英伟达的依赖。Terafab的终极设想是将设计、光刻、存储、封装等全流程整合，打造芯片领域的"超级工厂"，大幅压缩供应链沟通成本与迭代周期。 不过FEL技术仍面临光源稳定性、产业链配套与良品率等多重工程化挑战，马斯克能否在短期内复现阿斯麦二十年的技术积累尚未可知，但其已迈出关键一步。
0813｜解读恒生科技指数未来将迎来修订（M博）
恒生科技指数将于9月底公布修订细节、12月生效，主要解决对AI硬件与新兴科技覆盖不足的问题。修订内容包括：新增航天卫星、量子计算、脑机接口等前沿领域，提升机器人与先进材料权重，并将人工智能细分为基础设施、平台、应用三大类；成份股从30只扩至50只，前十大权重由70.6%降至66.3%，纳入更多中市值潜力公司，集中度下降；同时整合互联网、电商、金融科技板块。修订后指数将具备类似纳斯达克的软硬件对冲属性，预计降低波动率、改善持仓体验。投资者可考虑将部分港股互联网持仓换至恒生科技，但需严守仓位比例。
0812｜CPO渗透提速驱动光连接器数倍增长 保偏光纤供需缺口持续（光器件大厂调研）
-CPO架构驱动MMC连接器新增需求，MMC与MPO呈1:4连接关系，非替代关系。 -连接器向高密度演进，12芯升至16芯带动单价涨40%-50%，未来单价增幅预计维持20%-30%。-保偏光纤因CPO需求指数级增长导致严重短缺，供需紧张预计持续至2027年上半年。 -MPO生产自动化预计2027年
0812｜PCB调研
马九项目全量采用第四代铜箔，月出货量逐月增长，预计2026年底M系列高阶产品出货量将实现30%增长。 2027年第四代铜箔市场格局重塑：台光份额预计有所下降，公司份额有望提升。 全球第四代铜箔产能缺口巨大:2027年N公司月需求3,000-3,500吨，而全球当前总产能不足1,500吨，供需缺口达5
0812｜纪录片中的长者（子明私享汇）
发布专栏：知几共话 昨晚，为纪念诞辰一百周年的文献纪录片已经正式上映。昨天消息一经公布，不少朋友就在社群中怀念这位长者。 历史的车轮滚滚向前，而他却留下了不朽的丰碑，他为中国带来了怎样的改变？与现在的方式又有何种区别？ 01 一位长者 8月11日 12:00 今晚8点开始播出，十二集播完刚好100岁
0812｜伊L内部的权力变革（子明私享汇）
发布时间：2026年8月12日 近期，雷扎伊被任命为伊朗新任最高国家安全委员会秘书，同时兼任小哈梅内伊在该委员会的代表。 雷扎伊有两个身份，一个是前伊朗革命卫队的总司令，还有一个是最高经济协调委员会的秘书长。 外部媒体很多会从革命卫队履历的角度，将其列为鹰派，标志着伊朗对美国的常态化强硬和反击。但实
0812｜腾讯财报-自由现金流分析（击球区小能手）
腾讯也加入战团，猛猛?capex，海内外都是这样玩，这样看着现金流压力不可怕了，多卖两个皮肤就好了 腾讯第二季度录得负自由现金流人民币138亿元,若剔除算力采购的预付款项,自由现金流为人民币376亿元,第二季,本集团录得负自由现金流人民币138亿元,此乃由于经营活动所产生的现金净额人民币527亿元,
0812｜美光高管小会 hbm与服务器内存配置（击球区小能手）
客户改变配置是因为供给不足而非价格，hbm4e 后将越来越像 as?ic，大多数客户不会再同时使用 3 家 hbm，而是根据定制选择 1-2 家。 Jo?hn: 很好。你们在财报电话会上提到，由于存储器价格上涨，一些客户开始降低产品配置，因此你们对服务器市场的预期实际上有所上升。我们似乎也看到 RD
0812｜光器件与设备升级趋势分析（击球区小能手）
光总算有点强度了,产业目前的叙事就是 npo 和 cpo 的升级迭代,光器件和光设备明显强于光模块整机(还是情绪受 fcc 影响),逻辑层面远期还没落地,有资金规避,公约数还是有资金愿意去撑的,目前pcb 侧没有看到明显吸血,那么就是场外观望资金回补的,目前侧重于先进攻公约数部分光器件(天孚,炬光,
0812｜今天LITE财报电话会议的要点（击球区小能手）
与AA OI 类似,Lumentum 的供应故事也集中在2027年下半年的激光产能爬坡(ELS/NPO/CPO)上,而其1.6T以上的OCS系统产能爬坡已经开始显现。 EML EML又迎来了一个强劲的季度,其中100G/通道的芯片表现尤为突出,200G芯片的增长势头“正在迅速增强,目前已占EML总收
0812｜三星电机-玻璃基板客户评估事件总结（击球区小能手）
三星电机，玻璃基板客户评估“亮红灯”投资推迟相关事件总结： 1/事件的增量信息是什么？（关于 NPO 与 CPO 的市场空间） 核心结论 = 非英伟达 (Non-NVIDIA) 阵营的 NPO 部署强度，目前已经显著高于英伟达。 结构性 cha 异：英伟达的 CP0/Scale-up 方案中，只有小
0812｜PTFE产业链进展更新-2024四季度（击球区小能手）
ptfe 产业链重大更新：（按照之前掌握的信息，ptfe还是产业还是在按进度推进，和q布一样，给涨回来找补信息） 验证测试进入关键阶段，PCB厂已经解决加工难题，多层板样品近期已经送到终端进行测试，预计四季度确定最终方案，最快有望在ultra的switch上应用，28年正交背板有望顺利推出，目前PC