0910｜击球区小能手 Lumentum交流会
AI算力需求远超供给且缺口持续扩大，本轮光互连需求面向智能生产，需求强度极高。Lumentum据此将FY2028 EPS目标上调至$40，预计业绩逐季线性递增。当前激光器、EML、CPO激光器全面短缺，公司以圣何塞、英国、格林斯勃勒三波产能爬坡应对，策略只增不减。CPO时间表不变，2027下半年进入scale-up；NPO已从单客户演变为全行业需求，市场约CPO/NPO各半。高功率激光器仅Coherent一家竞争对手。首个ELS订单占客户总需求15%-20%，泵浦激光器未来五季度出货量预计4倍增长。3.2T时代磷化铟有望夺回份额。
0910｜击球区小能手 CPO OCS
谷歌在OCS市场占绝对主导（约80%—90%），2026年需求超1万台，规划自产1.2万—1.4万台、外采6000台，但供应缺口使Polatis获数千台压电方案订单，量产普遍推迟约一个季度。英伟达是下一阶段最大变量，预计2027年底至2028年规模化部署，计划在Spine、UP、OUT多层部署。技术路线上MEMS当前主导，2029年份额预计约60%，液晶和压电各占20%—30%与10%以上，波导长期潜力大但6dB插损是关键障碍。最大瓶颈是大端口装配与耦合对准，而非测试；CPO与OCS互补不冲突。市场预计由大型厂商主导，2028年可能形成谷歌与英伟达各占40%—45%份额的平衡格局。
0910｜冷局 问答汇总
当前中小盘因大盘成交量偏低而相对强势。结合历史看，B浪真正开始后量能与之前差距不大，中小盘弹性整体更强，通常小盘先涨、权重最后发力，权重发力时的虹吸效应难以避免。黄金已做过一波反弹，美联储加息路径不明，短期参与价值不大。信托补税申报10月22日结束，后续还有补交阶段。四季度行情被视作“挨揍后的喘息期”，美债、美股、美元需兼顾的根本问题在期间无法解决，市场更关注美国CPI及议息会议落地。
0910｜韧性初现（冷局 窄幅震荡）
市场早盘低开，一度近5000股下跌，但创业板、科创翻红，银行对冲下仍可盈利。指数横盘7天，等待美国CPI数据落地。科技板块显现韧性，光通信、元器件等逐步逼近新高。军工受明年建军100周年大庆预期驱动，其中核动力航母进展是最大增量看点，船舶上涨主要属题材炒作。同时需警惕近期热门题材频繁“A杀”，除少数龙头外多数缺乏业绩支撑，短线博弈须谨慎。
0910｜冷局 每日板块轮动及拥挤度追踪
该文追踪每日板块轮动及拥挤度，最新数据显示科技拥挤度较前日大幅下降，回到38%左右。近10个交易日中，申万一级行业里综合、农林牧渔、基础化工、电子、机械设备等板块上榜次数较多；最新交易日煤炭、有色金属、交通运输、国防军工等涨幅居前。概念板块方面，连板指数上榜4次，中农发系等概念也表现出一定持续性。文章为投资者了解板块热度变化提供参考，但所有数据仅供参考，不构成任何投资建议。
0910｜冷局 周三读书会-MG投资圣经
周三读书会推荐西格尔教授的著作作为了解美股的第一本书。该书被誉为股票投资圣经，并被巴菲特评价为“价值连城的股票投资指南”。文章强调其作为入门读物的核心价值，同时提醒读者保护知识产权，购买正版图书。
0910｜子明私享会 顶级富豪甩卖GP补S拉开帷幕
海底捞创始人张勇夫妇因离岸信托补税压力减持套现。财政部、税务总局7月24日明确离岸信托个税：设立及存续收益均按20%征税，存续环节收益需追溯申报，宽限期3个月。张勇虽入新加坡籍，但主要收入源于国内，仍须缴纳个税。其妻舒萍通过家族信托以每股10.62港元出售2.59亿股，套现27.51亿港元，股价一度跌超10%。离岸富豪采用类似架构，后续或现梯次减持。
0910｜时政 子明私享会 制约技术发展的 担忧
人工智能技术加速落地，GPT-6 Astra发布并被OpenAI总裁称为进入“AGI时代”，其在ARC-AGI-3等测试中表现突出，能从“回答问题”转向自主执行多步骤工作流。但文章核心观点认为，制约科技发展的并非技术本身，而是社会影响：自动驾驶、物流机器人普及将冲击数百万网约车司机和外卖骑手，处理不当可能引发社会问题。作者指出“人是最贵的成本”，行业可能被逐步替代以减缓冲击，未来或需虚拟世界吸纳劳动力。延伸阅读解释了AGI指通用人工智能，L5为完全自动驾驶。
0910｜灵哥财富课
文章围绕AI硬件投资展开。针对GPT-6发布后海外链强于国产链的现象，作者认为这是你追我赶的正常过程，下一代训练算力门槛为40万张卡，不应低估海外链。对通胀数据前的仓位控制，建议等右侧放量再加仓。当前市场虽低迷，但科技50十周线已下行，上证站稳60日线，美联储会议将带来变局。还指出PTFE材料最正宗标的是生益科技，关联硅微粉公司联瑞新材，但材料应用存在阶段性机会。
0910｜洪灏 恒科
恒科自8月11日风险预警后已下跌逾500点，周一专属报告再次提示风险后下行加速。洪灏对比恒科与港交所走势，指出其处于下行通道，日线呈看跌吞没形态，提醒注意控制风险敞口。
0910｜洞见公社 复盘笔记
市场缩量回调，沪指跌0.43%，成交额不足1.7万亿。绿电、PCB、存储、海工装备等板块活跃。PCB覆铜板因厂商接连涨价而走强，部分产品最高涨30%。存储芯片库存告急，三星、SK海力士库存不足10天。海工装备新船订单创新高，前8月达5970万修正总吨。消费板块受政策提振，目标2030年建设5000个放心消费集聚区。玻纤电子布连续三个月涨价。欧洲天然气价格突破80欧元/兆瓦时。动力煤月内上涨12.94%。
0910｜奥特之父 短线提醒
短线操作需结合前日策略：若次日高开应直接离场；平开或低开则观察分时黄线下方是否出现较大偏离，一旦出现，小金叉信号即有效，应果断操作，大概率当天能将前日浮亏拉回成本线，提升胜率。文中以某标的早盘10:06及石油板块11点后为例，提示此类买点机会。