0911｜上周 我们讨论了1000指数"死叉"（洪灏）
文章更新了对1000指数“死叉”走势的判断：此前死叉后指数反抽至50天线附近，引发形态是否失效的讨论。作者指出，技术指标胜率通常略高于50%至60%，且胜率并非稳定不变；但只要长期保持略高于50%的胜率，就大概率能在市场中获利。同时强调，快慢移动平均线主要用来衡量趋势，并非择时指标。
0911｜今日谷期评（余说）
股市全线大跌，作者认为符合原油上100美元必有大跌规律，已提前减仓；此时抄底相当于做空原油，因油价是股债金等资产对手盘，一切看油。通胀数据会被快速消化，焦点在中东局势。高油价持续一两个月将引发阶段衰退，持续半年以上则全面熊市，故等待油价明确下跌信号再加仓。期货主线同看油，但需求负反馈显现，油价越涨下游越减产；作者看空焦煤并做空甲醇。橡胶、棉花等软商品承压，白糖因需求稳定、油价压制糖醇比且位置较低而相对抗跌，可配置；其他农产品不参与。
0911｜每日金融-第7080期（ANBOUND）
基于历次美债危机分析指出，通胀变化和货币体系改变是美债波动的主要根源，财政赤字并非决定性因素；美债本质是美元货币信用的体现，历次危机多依靠货币政策或货币体系调整化解，之后美债规模继续扩张。本期其他要点包括：国内人形机器人IPO监管趋严；人民币正部分接棒日元套利交易；油价上涨推动全球央行加息预期升温；全球流动性指标转负，或预警美股风险。
0911｜每日经济-第7744期（ANBOUND）
商业地缘政治情报正成为政府治理的新型基础设施。挪威警方近期启动地缘政治情报采购，意在将外部环境变化持续转化为警务决策信息。美国、英国、欧盟亦在推进类似布局，从商业卫星图像、开源情报到完整的商业情报服务，政府正通过制度化采购将市场数据和分析能力接入治理体系。这标志着国家获取和理解外部信息的组织边界正在变化，一个介于传统情报机关与行政部门之间的“中间情报层”正在形成。同时，这也带来新的依赖，数据主权与国家安全问题值得关注。
0910｜AI 发展不会也不能停止，但 Pro 要先暂停新订阅
AI发展不会停止，中美已将其视为未来竞争与增长核心。大模型能力关键取决于预训练而非蒸馏；蒸馏主要帮助获取高质量Agent数据，但无法突破基础模型能力上限。前沿模型最终比拼算力、数据与工程能力。OpenAI、Anthropic等因真实用户数据优势领先，开源模型靠蒸馏难以定义前沿。光通信需求因加速器数量、连接密度及带宽升级呈乘法增长，高盛上调全球光模块市场预测至2026年677亿美元、2027年1314亿美元、2028年1485亿美元。OpenAI因Astra需求猛增考虑暂停Pro新订阅。
0910｜刘翔事件补充（子明私享会）
刘翔9月10日微博回应“二选一”事件：称9月1日已买断，获49.4万元；将2015年4月至今工资补助共982935元捐给中华慈善总会用于西藏泥石流救灾；表示退役后未接到编制岗位，质疑为何11年后才被要求“二选一”，呼吁退役安置灵活多样。上海体育局回应称，曾提供田径中心负责人、技术总监、高校等安置方向，刘翔选择自主择业，9月1日递交申请、7日手续办结并按规定给予经济补偿金，对其捐赠深表敬意，并承诺优化退役运动员安置政策。
0910｜为什么企业 吹 不起来了（子明私享会）
企业“吹”不起热的时代已转向务实阶段，核心硬实力是订单。作者曾看空平台股，七月份后放弃看空，因其归根结底有利润；而toB和toG业务本质是不受市场影响的利润。宇树科技即属擦边toG逻辑。转向务实的原因包括就业率问题：科技环保可能引发就业危机，对政体安全构成威胁。特斯拉入华在六月会议后或面临停滞，因其可能带来大规模失业，安全比发展更为重要。
0910投资内参·2346｜AI第二局Token变现，油价101美债新高，CXO订单景气加仓
今日市场外围偏紧：美债利率创历史新高，油价升至101美元，商品期货风险大于机遇，建议空仓观望。结构上，CXO行业内外需共振，26H1创新药license-out共100笔、总金额997亿美元，药明康德在手订单增长25.2%并上调全年指引。AI产业仍处发展早期，投资逻辑正从算力规模转向商业变现，Token定价成新锚点；驭势科技机场无人驾驶份额超90%。整体宜防守，关注订单与现金流可见度高的方向。
0910｜睿哥 投资是否要做T
文章围绕投资是否“做T”展开，将做T分为资产配置再平衡的被动做T与无厘头做T。前者可依据指数基金超配比例或个股估值、股息综合判断是否减仓；后者缺乏计划，不认可其“降低成本、增加股数”的理由。作者认为买入前需关注基本面与好价格，买入后持有成本不重要，关键在于股数和卖出条件。波动不是风险，股市向上空间大于向下，做T可能接不回来且长期增加税费，基本面投资者应专注企业本身。
0910｜洞见公社 科创50独立弱势分析
今日市场成交量进一步收紧，科创50指数逼近新低，恒生指数均线趋势向下。文章指出A股近期呈现“独立弱势”，必然反映自身问题，而非仅受海外影响。当前全球宏观不确定性高（美国CPI、加息在即），但A股自身弱势比表面利空更棘手，可能持续阴跌。作者建议投资者尊重体系（大盘>行业>个股），避免过度博弈，应等待明确信号：科创板均线粘合以消除新低担忧，或出现独立强势信号。信号未现前，过度出手并不理性。
0910｜击球区小能手 铜箔进展
铜冠单月出货约6000吨，其中电子箔超3000吨、高频高速超1500吨；HVLP-4出货逐季提升，Q3进一步增长；电子箔价格8-9月现积极变化，高端客户5-6家。德福HVLP计划8月550吨、9月650-700吨，后续持续爬坡；HVLP-4起量迅速，9月或达150-160吨；载体铜箔9月完成批测、10月起量，规划产能2000万平，27年出货或超500万平，毛利率约60-70%；锂电单月1.3万吨，薄型化占比90%。中一预计26年出货8万吨、27年10-12万吨，7-8月月产1.5万吨；8月单吨盈利6千元，9月或继续抬升；电子箔以RTF/HTE为主，HVLP-1/2已有订单。