0818｜红宝书20260817
摩根大通8月16日发布研报预警2027年或爆发全球粮食危机，叠加历史级超强厄尔尼诺影响，食品通胀预计由2.8%升至5%，直接引爆8月17日农业板块全线行情，种子、转基因、玉米、粮食板块分别涨6.62%、4.52%、4.26%、4.05%，多股涨停。行情沿"粮价上涨预期-种业自主可控-转基因商业化"路径扩散，金健米业、农发种业等终端消费与种业央企平台成为核心弹性标的，但危机兑现属远期预期，题材持续性偏弱。 8月19日世界机器人大会开幕同日宇树科技登陆科创板，发行价150.80元、市盈率219倍、市值约610亿，成A股人形机器人第一股，叠加"超人"新机与Optimus V3发布传闻，上半年全球出货同比增超两倍，双重催化打开板块情绪窗口。绿的谐波、北特科技等核心零部件环节将率先受益于量产订单释放，当前资金流入温和未现过热。 国家发改委、能源局发布煤层气开发利用方案，明确2030年产量260亿立方米目标，鄂尔多斯盆地东部深层煤层气开发为核心政策增量，蓝焰控股作为最纯正煤层气开发标的，板块尚未充分定价催化价值。
0818｜英伟达CPO全面量产（研选研报数据）
英伟达Spectrum-X CPO交换机进入全面量产，激光器数量减少约75%、功耗降低约80%，标志着CPO由验证迈向规模化部署。CPO将多颗光引擎高度集成，后段封装价值高、返工难度大，量产阶段对KGD/KGE筛选和良率控制提出更高要求；同时单颗ASIC集成32颗光引擎，需多通道光电并行测试，推动测试需求由模块级向晶圆、芯片、光引擎及整机环节延伸，驱动光通信测试设备景气上行，国产测试设备商有望受益。 金禄电子上半年营收13.40亿元，同比增长43.47%，二季度营收环比增长45.33%，归母净利润环比增长42.23%，盈利显著修复。公司承接订单金额同比增长101.14%，量价齐升，调价红利预计下半年进一步释放。AI服务器电源、卫星相控阵天线、货运eVTOL、人形机器人关节模组、AI数据中心UPS等PCB完成从试制到量产跨越；湖北安陆扩能项目已投产，广东清远AI算力产线预计三季度投产，产能瓶颈逐步打开。
0818｜授课精华汇总
文章主要围绕以色列在成都设立总领馆的真实意图展开分析，核心内容为：以色列接替受挫的美国情报机构，在歼-20与歼-36试飞的成都空域附近建立总领馆，系统窃取军工雷达、飞行数据等敏感信息；2023年8月其在通过数据中心和卫星传输情报时被截获，相关设施随后关闭。文章后半部分转向经济判断，认为当前股市未站稳关键点位且量能不足，不宜加仓；实体经济因消费萎缩与原材料涨价两头受压，2027年尤其是9月后将进一步恶化，强调应控制杠杆、保留现金、谨慎扩张。
0818｜牛来了吗（投资备忘）
本周A股科技股与创新药继续反弹，贵金属冲高回落，市场赚钱效应一般，但提前调仓者收益不错。国家队二季度系统性退出贵州茅台等老登股前十大股东，散户接盘达10万人，股价因此持续下跌；与此同时，国家队增持四大行、硬科技与高股息央企，明确调仓方向。AI铲子股方面，长鑫科技市值超越腾讯，叠加苹果测试其存储芯片，存储链再度爆发；建滔系因覆铜板与PCB涨价、供应紧张持续受益，市场对其周期股与成长股定价存在逻辑矛盾，治理折价或因大股东中报后增持而缓解。文化现象上，垃圾电影《牛来》因股民牛市愿望的集体心理投射而走红，28元票价成为被套投资者寻求心理安慰与情绪宣泄的出口。
0818｜银行贷款增速降低是重大利空吗
文章指出，当前信贷增速回落是好现象，反映中国经济正向直接融资转型，并非经济恶化。2025年7月信贷增速降至5.1%，新增贷款一度为负，这源于经济增速放缓、传统信贷需求收缩，以及企业债、政府债和股权融资快速崛起，替代了部分间接融资。参考美国经验，直接与间接融资达到平衡后，信贷增速将转为周期性波动，未来新兴成熟产业也会更多依赖银行融资。信贷结构变化将使银行竞争更趋激烈，竞争焦点在于低成本吸存和高收益投放能力，但社会资金总量持续增长，银行作为经营资金的行业整体仍保持稳定，信贷增速回落只是产业升级过程中的阶段性特征。
0818｜全球30年国债收益率同步飙升
洪灏指出，全球30年期国债收益率近期同步大幅上行，日本突破4%，英国接近6%，反映出长端利率压力在全球范围内的普遍上升。这一现象与各国财政状况、通胀预期及央行政策路径密切相关。相比之下，中国长端国债收益率保持相对稳定，与海外市场形成鲜明对比。文章提示，长债利率的全球性抬升可能影响资产定价、跨境资本流动及宏观金融环境，投资者需关注期限溢价与风险偏好的变化。
0818｜美国30年国债上升到20年来最高
洪灏从技术分析角度指出，美国30年期国债月线似乎开始突破，若突破成功目标价将达7%。这一纯粹基于技术图形得出的目标，与当前市场通过基本面分析形成的共识存在显著差异。他认为，30年美债收益率已升至20年来最高水平，技术走势的关键突破可能预示利率进一步上行，这将挑战现有以基本面为依据的市场预期。
0818｜AH谷每日复盘和预测
2026年8月17日沪深港三市集体收涨，呈现"芯片涨、消费跌"的明显分化。A股放量至2.40万亿，超4,300只个股上涨；上证收3,982.65涨1.41%，创业板涨3.14%，科创50涨4.14%且收于全日最高。港股恒指收25,453.23涨1.34%，成交缩至2,108亿，属超卖反弹而非放量确认。驱动来自统计局数据落地后市场对"供强需弱"的选择性定价：7月工业增加值+4.5%、社零仅+0.6%、固投-6.7%，长鑫科技+12%市值居首，中芯、华虹、商汤等半导体与存储链领涨，茅台因中报低开，白酒、地产、医美等消费板块普遍落后。美股盘前几乎平开，美债长端上行、中国10年国债1.68%持稳，市场关注后续LPR与美联储纪要。
0818｜政策推动+资本开支支持投入 下产量增长具备延续性（玩转ETF）
8月17日A股震荡反弹，沪指涨超1%，创业板指涨超3%，超4300只个股上涨、百股涨停。当日有色金属ETF净流入居前，部分半导体ETF获回流但分化加剧，机器人、工程机械ETF净流出靠前。AI板块在指数接近4000点关口后或现分化，医药与消费成为8月涨幅靠前的潜在主线；机构建议短线在"进二退一"的回调中逢低参与，忌追高。农业种植受摩根大通全球粮食危机预警与强厄尔尼诺预期提振，机构称若出现实质性减产，种植产业链景气度有望改善。石油领域"十五五"规划出台，政策与资本开支支持下油气产量增长延续，自给率提升与油价中枢上移有望抬升能源央企盈利估值，油服景气度或同步上行。佩雷斯框架下，AI硬件投入或现调整，"大应用"时代渐近，港股互联网相对全球AI模型存在公用事业级别估值错配。