0818｜到2030年计算规模或达6000亿美元 OpenAI与英伟达…（九点特供）
周一市场全天震荡反弹，沪指涨超1%，创业板指涨超3%，超4300只个股上涨，百余股涨停。全市场成交额预估由不到2.3万亿增至收盘近2.4万亿，增量主要来自午后发力，投机情绪偏浓。沪指已逼近4000点整数关口，操作上宜等待午后或盘面出现明确信号后再行介入。题材层面，连板晋级率较高、首板家数由51家增至91家，短线情绪整体顺利，但连板高度已出现三连降，此前极少出现四连降，今日高标或受额外关注，同时需留意指数冲高回落风险及爱丽家居复牌走势带来的不确定性。节奏上，AI板块内多为前期活跃股，新标的稀少，若资金仅博弈股性则反弹预期需下调；8月真正主线或为医药与大消费，科技股表现更像掩护角色。海外方面，英伟达宣布Spectrum-X以太网硅光交换机全面量产，光通信、存储、半导体设备相关公司全线走强。
0818｜财经早餐
7月受高温多雨和国际地缘冲突影响，多项经济指标回落，但我国经济总体平稳、向新向优发展，新动能贡献率持续提升。规模以上工业增加值同比增长4.5%，社会消费品零售总额增长0.6%，服务业生产指数增长4.3%；城镇调查失业率5.2%，环比上升0.2个百分点。1-7月固定资产投资同比下降6.7%，房地产开发投资下降19.2%，高技术产业投资增长5%。国务院强调要锚定全年目标，发挥存量政策效能并及时推出增量政策，推动经济持续向新向优向好；加快"十五五"规划落地、重大项目建设、"六张网"建设，扩大民间投资。宇树科技将于8月19日登陆科创板，发行价150.8元/股，发布能跳高2米、奔跑速度超人类的新款机器人。美国与伊朗60天谈判窗口期满未获实质进展；30年期美债收益率突破5.31%，企业AI相关发债和巨额财政赤字加剧债券供需失衡。
0818｜每日简报
7月经济数据呈"总量放缓、结构分化"特征，传统部门收缩拖累整体，高技术产业等新动能为重要支撑。中东方面，伊朗与美国60天期限延长协议已获批准。人工智能领域，OpenAI承诺到2030年大规模部署英伟达AI基础设施，规模约12吉瓦；英伟达加速推进2028年下半年量产的Feynman平台，采用台积电A16制程及多项先进封装技术。Big Tech AI实际支出高于表观，超大规模云服务商表外承诺金额为已确认负债的4倍；字节测算2028年全球AI视频市场中性150亿美元、激进可达300亿。供应链方面，磷化铟衬底与外延严重供不应求，第四季度酝酿一成以上涨价；硅片库存接近警戒线。半导体方面，NAND预计2027年严重短缺，2029年可能转向过剩。机器人领域，宇树科技将于8月19日科创板上市。航运方面，集运欧线上涨超10%，多重利好叠加。
0818｜Mikko的全球市场日志
高盛财报季回顾显示，标普500二季度盈利同比增长近50%，剔除能源后实际营收增速创2021年以来新高。消费者支出受超额退税支撑短期强劲，但随着效应消退，下半年实际消费增速预计降至1-1.5%。超1000亿美元关税退款被企业用于营销、回购及抵消成本，获得退款最多的行业也面临最严峻的价格压力。65%标普500管理层提及AI，但仅2%量化了盈利影响，AI推理成本目前仅占营收0.1%。 汇丰认为全球长端利率抛售引发担忧，但美国前端利率受经济活动低于预期支撑，收益率曲线可能进一步牛市陡峭化，利好科技成长股。通胀数据见顶回落降低了美联储加息紧迫性，企业活动强劲支持科技AI板块延续反弹。 杰富瑞指出，2026年中期选举预计形成分裂国会，将经历从选举不确定到2028年后民粹主义政策风险的四阶段。当前特朗普支持率远低于历史阈值，共和党可能在12月跛脚鸭窗口推进最后立法。新国会后债务可持续性将成为焦点，民主党将利用拨款和调查加强监督。两党民粹主义浪潮将在住房、产业政策等领域持续塑造企业面临的政策环境。 瑞银维持买入AI增长主题，优选欧洲AI赢家和电气化板块，看好制药生物科技，亚洲首选科技股而非消费股。英国房屋建筑商和消费者相关主题排名垫底，AI颠覆风险企业持续承压。
0818｜后劲在景气度
本课从美国通胀、海外政策与国内流动性三条线索展开分析。美国7月CPI同比3.4%、核心CPI同比2.5%均符合预期且延续温和回落，核心CPI环比折年率降至1.6%；PPI环比意外持平、同比降至4.7%，市场对9月加息概率预期从48%回落至40%以下，但交易幅度偏克制。30年期国债标售收益率升至2001年以来最高的5.216%，长端收益率持续走高反映财政赤字与通胀不确定性带来的久期风险补偿。日本央行或最早9月加息并加快节奏，日元贬值已导致日本企业连续两月破产逾千家。黄金因宽松预期与央行购金持续走高，但7月以来已涨近10%，短期获利压力显现。国内方面，二季度货币政策报告强化逆周期调节，明确7天逆回购为政策利率并推动短端利率调控机制完善，社融在政府债支撑下转稳，信贷结构仍弱。股市修复后市场广度升至80%，但已进入反弹攻坚期，后续行情取决于套牢筹码消化、海外流动性压力缓释及AI产业兑现，景气度仍是核心定价因子。
0818｜锂矿跟踪点评（洞见公社）
近期碳酸锂价格温和反弹，主要因7—8月行业进入密集停产检修阶段，中矿、天华、九岭等龙头陆续检修，锂盐端紧缺已兑现。SMM预测7—8月每月去库2.8万吨，9—12月月均去库1万吨；按钢联数据，当前库存15万吨，到年底或仅余10万吨，库存水平极低。市场关注焦点为视下窝锂矿复产，该矿年产能超4.6万吨LCE，约占2025年全球锂供应预测的3%。该矿2026年6月可能出现重启的报道曾引发锂矿期货大跌，预期已有所反映；复产时间尚未明确，期货价格将随消息重新评估供需。目前锂矿处于反弹阶段，9月为传统旺季，叠加去库力度强劲，短期反弹行情有望延续。
0818｜星球动态汇总（击球区小能手）
AI驱动光通讯需求爆发，磷化铟基板与磊晶严重供不应求，第四季酝酿再度涨价，涨幅将达一成以上创史上最大，供应商直言"有钱也未必买得到"。基板自去年第四季起已三度调价，磊晶二度涨价，第四季朝"连三涨"迈进，光通讯模组厂与AI资料中心业者甘愿加价抢货。台厂全新、联亚、IET-KY等磊晶厂订单能见度高，联亚砸13.15亿元扩产并与日商住友签订基板长约；IET美国新厂二期今年完工。NVIDIA Scale-out CPO交换机已量产，支撑2026/2027年出货1.5万/10万台预期；Scale-up NPO预计2027下半年导入NVL576平台，2027/2028年光引擎出货1100万/4000万个，AWS为Trainium 4将消耗500万/1200万个。摩根士丹利预测AWS 2035年扩至120GW、营收破万亿，变现率从8美元/瓦跃升至12-15美元/瓦将决定节奏。国产键合设备方面，拓荆W2W设备精度达50纳米、已实现替代，D2W设备仍由BESI垄断、拓荆预计2026年通过验证。
0818｜问答汇总（冷局）
文章围绕当前市场行情与仓位策略展开讨论。Bruce 冷大认为九月底前市场总体安全，不必纠结技术细节，建议在大方向向好的背景下逢回调加仓，而非等待大跌。对于粮食和半导体材料题材，冷大认可其逻辑但认为不支持大幅炒作，仅适合潜伏。关于五浪结构与二浪回调，冷大强调不应过度追求精确研判，三浪主升才是关键，需赚取自己看得懂的钱。同时建议根据个人风险承受能力调整仓位结构，如总仓位较高者需优化红利与科技配比。整体传达出淡化择时、把握大方向、量力而行的投资心态。
0818｜不用离市场太近——时间节奏上抓大放小（冷局）
文章针对投资者普遍焦虑的“踏空”问题，明确表达市场走势复杂，不应奢求每次高抛低吸，反复追涨杀跌往往不如长期持有。文中以一位律师学员为例，说明“远离盘面、遵守纪律”才是大智慧。个人操作上遗憾仓位仅65%，满意的是持仓的创业板、半导体材料、光及上游均大涨领涨，并计划在8月剩余交易日逢绿盘加仓。同时透露，长存将于9月28日发布招股说明书，这是近期半导体板块走强的重要原因。