0915｜洞见公社 每日简报

胡塞武装打击沙特空军基地及集结地，沙特管道停运数周并拟增加经霍尔木兹海峡出口；特朗普称俄乌同意不打击能源目标。欧洲气价创2022年12月以来新高，美战略石油储备降至1982年来最低。8月社融与新增贷款远低于预期，债股融资占比超过贷款；交易员定价欧央行到2027年加息四次。AI行业竞争转向“安全”定义权，微软发布行为准则。半导体营收创历史新高，MFC国产化率料加速。德国拟对华混动车加税，比亚迪固态电池计划2027年推出。

0915｜加息概率90%以后的新变化

海外宏观出现“加息”转向：欧央行如期加息25BP，存款利率至2.50%，通胀受能源反弹推升；美国8月核心CPI环比超预期，9月加息概率升至88.1%；日元套息交易动摇，中东局势扰动油价。国内方面，8月出口同比+25%超预期，AI产品贡献突出；CPI同比0.8%，PPI环比转正，呈结构性修复。策略上，A股缩量调整接近历史极限，海外利空落地或带来脉冲修复；9-11月科技产业催化密集，AI算力与高端制造景气占优。风险关注内需偏弱、贸易摩擦与美联储政策不确定性。

0915｜冷局 低开的大A是无敌的

周末利空引发市场低开，但宁德时代率先企稳，MLCC等成长股从低开3-4个点快速拉升至涨5-6个点，成长股全面走强，小盘科技股活跃并有望带动大盘。后期需观察红利板块与油价退潮情况，以及特朗普相关动向。作者认为本周越往后越安全，国家队（GJD）将入场维护。板块方面，MLCC概念、培育钻石、财税数字化等涨幅居前。内容仅为个人观点，不构成投资建议。

0915｜远望 恒科换血影响分析

恒生科技指数成分股将从30只扩至50只，原30只权重由100%降至约88%，相当于减仓12%。以5月至9月规模数据看，资金操作比例与此相近。调仓会对原成分股造成一定冲击，但套利资金可缓解下跌。作者判断4300至4400点的恒科估值仍偏低，调仓不改价值判断；新纳入公司中宁德时代最大，部分高估值股票仓位很小且已有所消化。同时提醒并非吹恒科，其构建方式存在缺陷，但扩容使指数更均衡，长期持有体验更好。

0915｜远望 对大盘走势的看法

作者认为今年科技和有色（主要指黄金）都有机会，但更多是上涨或泡沫时的卖出机会，而非买入机会。被套牢通常源于追涨和不懂，核心原则是“不懂就不参与”。持仓处理需区分真实仓位：若股票占家庭资产比例不高，风险不大，可长期持有；若大部分资产在股市，应在板块指数上涨2%–3%时分批卖出，降低仓位至认知范围内。不要被成本锚定，不懂时任何时候割肉都是对的；真正懂的人则不应受他人干扰。

0915｜血饮星球 授课精华

正文围绕五个核心话题：美联储因通胀粘性及脱锚危害，必然采取加息策略；国内经济疲弱源于疫情引发的冷通缩、消费萎缩和医疗支出挤压；预测冬季疫情严重，建议备中药、慎打部分疫苗；统一预计在2027年左右，主要风险是美国对东部经济制裁，江浙沪企业需加速向珠三角或内陆转移；股市建议轻仓观望，根据9月是否加息决定操作。最后提醒关注健康检查。

0915｜灵哥财富课

作者由朋友为低谷女儿办理休学、陪伴旅居的经历，引出对“逆行者思维”的感悟：拥挤度上升时应学会退出游戏，顺应生命动力，全然接纳与尊重。同时提到北京home school现象增多，并强调精神动力学中“顺着生命动力”的智慧。投资方面，作者指出科技三季报交易仍围绕业绩，PCB主板商是热点，并整理多家公司数据：胜宏科技、沪电股份、深南电路等AI收入占比较高，订单排产至2027-2028年，预期27年营收与利润增长显著，部分厂商如方正科技毛利率提升、弹性较大。

0915｜洪灏 没每日复盘与展望 补充

Anthropic CEO呼吁放慢AI研发，特朗普反驳称“谁赢AI谁赢一切”，全球芯片股应声下挫，A股半导体与港股芯片股同步走弱，但A股题材股活跃、港股靠银行地产撑住指数，形成结构性分化。作者认为市场交易的是AI资本支出放缓的预期与负面情绪，该可能性需待下季财报验证，不能仅凭一家之言定论。从博弈论看，无论企业还是国家层面，AI资本支出竞赛都难以放缓，甚至可能加速；美国十年期国债收益率升至5%以上。Anthropic的放缓言论可能另有自身利益考量。

0915｜洪灏 每日复盘与展望

2026年9月14日A股与港股复盘显示，全球芯片股抛售成为两地共同主线。Anthropic CEO呼吁放慢AI开发、特朗普反驳“谁赢AI谁赢一切”，引发美股芯片股盘前领跌，A股半导体与港股芯片股同步走弱。A股呈现“指数跌、个股涨”背离：上证指数收3885.33点跌0.07%，科创50跌1.62%，但超3100只个股上涨，培育钻石、创新药、汽车整车、PCB题材集中涨停。港股恒指收涨0.45%报24917.60点，止住五连跌，芯片股却逆势下挫。南向资金连续第6日净买入44.7亿港元。此外，油价升至四个月新高，市场对美联储本周加息定价概率跳升至86.7%。

0915｜洞见公社 煤炭行业跟踪点评

煤炭板块近期因加息预期扰动而跟随有色资源品调整。其核心博弈点在于霍尔木兹海峡：市场担忧海峡随时放开，但判断其很难放开，通航量未恢复至战前，油价可能创新高。投资节奏上，煤炭受制于外部变量与扩产担忧，节奏难把握，应以持有为主，减少频繁操作。基本面方面，短期库存以回落为主，未现往年累库，供应偏紧；价格上行虽提升增产预期，但山西停产产能较上周增加，复产以合规为前提，短期产量大幅增长概率不大。