0827｜今日谷期评（余说）
作者今日未盯盘，盘后复盘：股市整体普涨但幅度温和，因宏观风险暂时缓解，资金回流但缺新驱动，仅科技因英伟达事件独立走强。农业板块小盘股密集涨停，延续主粮、糖、橡胶等题材炒作，作者认为主粮缺乏逻辑支撑但形态尚可，自身不参与。航空股炒作未起，油运中长线仍有空间，化工开始与油价脱敏独立上行。新能源因特朗普电网设备行政令大跌，锂矿观点不变。指数无问题但选股难，建议买入指数。期货方面，SC原油强于外盘主因运价、投机情绪及国内补库，若海峡局势缓解转空，内盘跌幅将更大；化工仍看空。焦煤受蒙古国柴油供应及俄乌冲突升级支撑，逻辑类似乙二醇，已到行情后端，反套可持有但不宜裸空。农产品中双粕偏强，棉花等软商品高位震荡，下一阶段关注厄尔尼诺。
0827｜月之暗面正就Kimi K3 AI模型与微软 亚马逊 谷歌进行…（财联社付费文章九点特供）
周三A股三大指数午后震荡收涨近0.5%，量能较前一日缩量231亿，振幅创8月以来新低，显示市场在英伟达财报前持币观望。盘面上可控核聚变、黄金、工业金属、金融板块走强，绿电回暖，CRO调整。题材情绪修复明显，一进二晋级率升至17.54%，跌停归零，资金方向趋于明确。资源与农业股强弱快速切换，资源股隔夜期货承压，农业股轮动至化肥等细分领域；医药股在康希诺签署mRNA肿瘤疫苗合作框架协议提振下回暖，若能在Moderna大跌背景下走强有望建立独立辨识度；科技股退居二线，CPO与苹果概念低调获资金关注。英伟达财报后盘后涨近5%，首席财务官预计2028财年收入增长约70%并获亚马逊200万颗芯片订单，管理层长期展望被视为AI跨越商业化拐点的信号，若走势超预期有望化解AI泡沫担忧并助推指数。海外方面，Anthropic与Nscale达成450亿美元算力协议，苹果宣布9月9日发布首款折叠手机；铜、铝受供给约束与电网、AI算力、新能源需求支撑，若价格与业绩持续验证，工业金属基本面支撑有望增强。公告方面，多家公司披露半年报，华虹宏力净利同比增长437%，北方铜业增187%，亨通光电光通信营收增超130%；湖南黄金复牌拟收购黄金天岳及中南冶炼100%股权。
0827｜Mikko的全球市场日志
瑞银报告显示，2026年7月中国出口同比增长24%，科技、汽车和公用事业领涨，高端产品占比升至56%，对东盟和韩国出口加速但对欧洲、非洲放缓，半导体与面板出口同比增长超220%。摩根士丹利指出，美国财政部干预汇市和长债引发货币贬值担忧，历史经验显示黄金、周期股和欧元受益；若10年期美债收益率突破5%，市场风格可能反转，医疗板块相对抗跌，并推荐做多慕尼黑再保险。野村认为日元走弱主要受美债收益率绝对水平驱动而非利差，寿险公司持续降低货币对冲比例加剧贬值，若日本央行加速加息并完成正常化，日元有望反弹。摩根士丹利以中性评级启动英伟达信用覆盖，预测其全口径信用敞口到2028年底约2000亿美元，杠杆率约0.4倍，信用指标稳健，但超1万亿美元AI相关融资的不透明性构成主要风险，建议投资者保持耐心。
0827｜交易主题变化（洪灏）
该表格呈现了 2018 年至 2026 年间不同主题的资金流入数据（单位：百万美元）。数据显示资金规模整体呈扩大趋势，2018 至 2019 年各领域流入相对均衡，多在 10 亿至 40 亿美元之间。2020 年清洁能源以 130 亿美元居首，2021 年新兴市场科技达 150 亿美元成为该年最高。2022 至 2023 年各主题资金回落，单项多在 10 亿至 30 亿美元。自 2024 年起，资金规模显著回升，2025 年国防飙升至 200 亿美元，2026 年人工智能达到 290 亿美元的最高峰值，同时基础设施、国防与核能等领域亦保持较高投入，显示出投资重点正向战略性技术、国防与基础设施领域集中。
0827｜华为AI超节点大单（财联社早知道）
中国移动呼和浩特智算中心两期AI超节点集采累计中标金额达33.5亿元，部署规模超1万卡，均基于华为昇腾生态，落地后将成为全国最大算力节点。业界预计下半年超节点开启结构性放量，明年大规模上量。华为超节点推动数据中心算力单元从单芯片与单机聚合向高速互联演进，重构计算、存储、连接、供电与散热系统。沪电股份1.6T交换机PCB小批量交付并启动3.2T以上产品布局；华勤技术超节点整机柜Q2小批量出货，Q3大规模交付，预计全年收入超100亿元。上海发布"十五五"规划，提出全面提升集成电路产业能级，重点发展高端芯片与AI赋能设计、先进封装及新型器件架构。全球半导体设备景气度持续上修，国产设备出海潜力充足。九州一轨通过并购晶禧半导体切入硅光精密加工并布局金刚石材料；芯源微为国内少数可提供量产型前道涂胶显影机的厂商，多款机台已在客户端量产跑片。8月26日市场成交10亿元以上公司较前日减少11家至374家，芯片概念以167家居首，AI硬件成当日最热板块。创一年新高公司增至23家，高股息概念占8席，银行股表现突出。
0827｜英伟达给内存制造商带来好消息
英伟达首席财务官科莱特·克雷斯在财报电话会议上表示，营收将受内存供应限制影响而增长，预计到2028年1月结束的财年市场预期约为70%，强劲需求超过供应。英伟达披露，超大规模数据中心运营商的资本支出预计2026年接近8000亿美元，2027年达1.3万亿美元，高于此前市场预测。英伟达正与三星电子、SK海力士、美光三大内存供应商密切合作，内存价格将持续上涨。受供应紧张影响，英伟达毛利率预计从本季度75%降至71%-72%，后续回升至72%-73%。强劲需求与供应瓶颈将利好内存制造商，提振韩国综合股价指数与台湾加权指数。
0827｜基于分域轮动的科技板块投资策略（研报）
报告系统梳理了1950年至今美股与A股科技板块的演变。美股市值TOP10已全部为科技公司，科技板块市值占比在2025年末达34.59%的历史高位；A股TMT板块市值占比从2006年的4.33%升至2025年末的22.55%，公募基金TMT配置规模超1万亿元，占比升至33.59%。业绩持续性方面，2017年以来滚动连续三年跑赢科技基金中位数的占比仅14.64%，五年维度更低至3.45%，长胜基金极为稀缺。轮动研究显示，传统行业主题分域效果有限，而基于机构关注与非机构关注的分域多空轮动胜率达81%，年化收益均值13.81%，显著优于大小盘、成长价值等其他维度。据此提出的阶段反弹与回撤趋势识别法，通过反弹回撤阈值10%叠加常规状态过滤，在机构/非机构相对强弱线上构建信号，自2015年以来年化触发约3次，稳定性较好。分域内机构关注股侧重成长类因子、非机构关注股叠加量价因子，各选取25只股票构建增强组合。合成的科技分域轮动增强组合自2015年以来年化收益45.29%，相对新兴成指年化超额34.75%，信息比1.79，月度胜率71%，每年均产生正超额并稳定排名科技基金前50%。
0827｜怎么看待农产品集体上涨（睿哥）
文章指出，近期农产品期货和农业ETF上涨主要源于市场对强厄尔尼诺导致减产的炒作，属于"强预期弱现实"格局，库存整体偏高，国内品种还受库存和收储政策制约。从交易角度看，机会取决于操作纪律而非天气预测本身，价格上涨并不意味着供需关系已改变，真正的兑现需等到四季度，预期充分定价后上涨空间可能有限。豆粕方面，当前不具备直接反转成牛市的基础，仍处底部区域，前期在3200附近卖出的应耐心等待回调再买入。文章强调应区分配置与交易逻辑，配置依靠时间和性价比调仓，交易则需严格执行策略和止损，辅以合理的仓位管理。
0827｜上半年全球储能电芯出货量同比大增约94（电报解读）
据TrendForce数据，2026年上半年全球储能电芯出货量超460GWh，同比增长约94%，行业进入万亿级高景气周期。EVTank预计2030年全球储能电池出货量将达2TWh，2026—2030年复合增速为25.7%。国内136号文推动储能进入市场化驱动阶段，配套政策明确2027年不低于1.8亿千瓦、2030年不低于3.0亿千瓦的装机目标；海外受AIDC电力需求及欧盟、东南亚多国政策驱动，需求持续释放。8月国内储能电芯排产超120GWh，海外大储订单成主要增量，相关企业上半年业绩同比大幅增长，亿纬锂能628Ah大容量电芯已规模化量产。
0827｜灵哥财富课
星主丁辰灵看好上游稀缺金属与新材料板块。日本钨订单加速转向国内，叠加中钨高新财报印证，下半年钨价及钼、钽等AI相关金属有望延续上行，稀有金属ETF仍具长期配置价值。煤炭因供需拐点、印度需求、印尼减产及AI用电等因素，中枢价格上移，适合长期持有。文章系统梳理中国先进新材料产业全景：电子半导体材料国产化率多低于30%，新能源材料规模与全球竞争力领先，高端结构金属与特种高分子是"皇冠明珠"，技术代差约5至10年；政策层面十四五至十五五总产值目标突破15万亿元，关键战略材料自给率超50%。投资逻辑应聚焦国产替代进度与下游景气度的乘积，重点布局光刻胶、大硅片、靶材、锂电迭代材料、T1000碳纤维、单晶高温合金、质子膜与PEEK等卡脖子方向。