0725｜气候风险传导 历史复盘与2026年展望（厄尔尼诺如何影响资产价格）
国元证券 GUOYUAN SECURITIES 证券研究报告 政策研究报告 2026年7月24日 厄尔尼诺如何影响资产价格：气候风险 传导、历史复盘与 2026 年展望
0725｜AMD AI大会要点总结（洞见公社）
æ´å¤ä»è´¹èµè®¯ãæ¿ç»è§£è¯»ãæç èµæ + AMD é¢è®¡å° 2030 å¹´ï¼AI å éå¨å¸åºè§æ¨¡å°è¾¾å°çº¦ 1.4 ä¸äº¿ç¾å ï¼é«äºä¸å¹´å 50
0725｜十倍谷沉浮录 2019-2021 核心资产与新能源（板块共识行情深度复盘系列）
策略专题研究 报告日期：2026年 07月 24日 十倍股沉浮录（2019-2021）：核心资产与新能源 核心观点 2019—2021 年十倍股行情的形成，主要源于全球流动性相对宽松、利率中枢下行与制造业景气上行等因素的共同推动。其间，新能源汽车渗透率快速提升，带动产业链上中下游需求扩张。 随着市场
0725｜从四因子框架到沃什时代的MZ利率重估（MZ投Z分析框架与策略展望）
固收研究、固收专题、证券研究报告 固收专题 从四因子框架到沃什时代的美债利率重估 美债投资分析框架与策略展望 2026年07月24日 （内容续长，因shell heredoc限制只能保存开头概要：本报告为东方财富证券固收专题报告，全文约数万字，系统阐述10年期美债收益率四因子分析框架（实际利率预期+
0725｜问答精选（洞见公社）
· VIP 提问：老师好，想询问老师一些问题，就是这轮美联储的加息周期即将开启，但与此前不同的是，我国还处于相对宽松的货币政策节点，但目前内需不足，国内经济增速放缓，我国会因地缘等因素进行政策收紧吗，叠加外部局势紧张，内部一众明星 ipo 上市，继续限制资金的流动性，现象上当前市场已经是情绪，逻辑，
0725｜长鑫科技 中国存 存世界（洞见公社）
· ·长鑫科技:国产DRAM龙头企业。 长鑫科技是国内领先的DRAM研发设计制造一体化企业，具备 DRAM 产品研发、设计、生产及销售能力，产品覆盖 DDR、LPDDR 等系列。公司持续推进 DDR5 及 LPDDR5 等高代际产品研发与量产，不断优化产品结构。受益于 DRAM 行业景气回升及产销规
0725｜Optimus发展版图已经闭环 Scaling Law指日可…（洞见公社）
特斯拉的 Q2 财报，Optimus 相关内容要点如下： ——产品定位： 自主式机器人，完全智能化，并非遥操/预编程，所以一旦突破将是划时代产品 V3、V4版本机器人都在研发迭代 ——产品线线： 弗里蒙特产线 optimus 产线已经搭建（更新内部产线，发那科机械臂，半手工线，下月有望升级到全自动线
0725｜星球动态 问答（击球区小能手）
·英特尔出来的AI向CPU包括先进封装等未来指引都很好,超预期,同步上调了capex,同时capex上调的那一刻,又往下了,这和谷歌上调capex一致,市场在奖励退缩者,而不看好激进者,担忧现金流,上调capex是托举硬件,燃烧自己。 这是海外的逻辑，现金流和持续燃烧流动性的博弈，加上未来加息通胀预
0725｜星球动态 问答（冷局的策略空间）
冷局:大盘自3740反弹以来,9月会有新的重要高点,边走边看,先活到月底 科创50上午成交650亿，下周一要接一个单日成交1500亿以上的东西 8-9月板块:科技不会像之前那么极致,会均衡一些,光能化创新药可能都有机会 抓人底出现了，这也是要对量化动手的先兆 中国证监会原副主席方星海接受审查调查（2
0725｜那口气散了（鹅少）
最近的小登 ETF 在周一短暂超跌反弹之后，最近都平平无奇，反弹力度有限。跟前几次调整立马拉起来还是有很大区别，感觉到反弹的力度很有限，这是需要小心的一个地方。 本周无事发生，很多人觉得自己又行了，又支棱起来了，又在问抄底的事了。 正常来说在一轮下跌当中不是没有反弹，反弹是非常常见的事。但是一轮叙事