0928｜等待节后（鉴茶财经院）
节前仅三个交易日，受美伊局势、10月加息预期及十余只ETF建仓影响，市场预计维持缩量和震荡，冲高回落或反复，适合做T。“小、心、黑”风格活跃：小盘股、新技术、黑科技受资金关注，中证2000ETF可作为小盘配置工具。中美达成八点共识，同意11月举行AI对话并建立AI事件沟通渠道，利好网络安全板块。经济日报发文强调，耐心资本是支撑科技创新、推动转型的关键，市场稀缺的正是“耐心”。
0928｜金刚石热导率优异 下游市场加速拓展（金刚石散热行业研究报告）
金刚石是第三代热沉材料的关键，单晶CVD金刚石热导率达2000–2200 W/(m·K)，约为铜的5倍、硅的13倍，热膨胀系数与硅芯片高度匹配，可将芯片核心温度降低15–20°C，是高端算力与射频器件的刚需散热基材。据预测，2032年全球热管理用CVD金刚石市场规模有望达25亿美元。随着AI高功耗算力芯片、第三代半导体、光模块等场景普及，金刚石散热片应用空间广阔。相关标的中，国机精工、四方达、沃尔德、惠丰钻石等在设备、材料及验证进度上各有进展。风险包括价格、客户导入、出口管制及大尺寸技术突破不及预期等。
0928｜从材料替代到产业落地 下一代先进封装载板产业化渐行渐近（玻璃基板）
玻璃基板凭借CTE可调、高平整度、低介电损耗等特性，正成为下一代先进封装关键基材，可将图形畸变降低约50%、互连密度提升10倍，并支持超大面板加工。SEMI预计2028年前后初步量产，2028-2040年CAGR约67.2%。海外Intel、DNP等处于量产准备，国内京东方、沃格光电、帝尔激光等加速中试及小批量出货。难点在原片、TGV成孔、金属化及RDL全流程协同与良率提升，需关注产业化不及预期等风险。
0928｜美Z狂飙 Ai会断线吗（洞见公社）
近期美债收益率飙升引发对AI基建扩张会否中断的担忧。文章指出，判断AI基建是否转向收缩不能只看单一利率，而应关注四项核心指标：机房算力利用率、算力市场价格、GPU设备使用年限、长期债务融资成本。目前多数成熟算力项目仍有充足利润缓冲和稳定订单，能对冲高利率冲击，短期行业不会“断线”；只有算力降价、设备贬值、利率成本刚性上涨导致项目普遍亏损时，AI资本开支才会全面收缩。读者可据此跟踪算力价格、利用率、折旧和融资成本来判断行业拐点。
0928｜梳理26Q4值得关注的事件窗口
申万宏源策略认为，短期市场对石油价格、美债收益率及美联储加息预期敏感度较高；加息并非中期问题解，反可能加剧风险担忧。科技与非科技暂无法重建大波段主线，2026年剩余时间或呈震荡休整。四季度关键窗口包括全球政治周期（巴西、以色列、美国中期选举）、国内政策布局（五中全会、中央经济工作会议、地产增量政策）及A股三季报业绩验证。AI链关注存储、高端CCL、PCB、电容等景气延续方向；非科技中期关注CXO、创新药、煤炭、航运、贵金属、工业金属和基础化工。高股息可防御配置，重点关注银行、非银金融、食品饮料和公用事业。
0928｜活得久有多重要（睿哥）
活得久才是投资和人生的赢家：复利需靠可持续正收益乘以不被打断的时间，普通人更适合8%-10%的靠谱方式并长期持有。活得短会导致参考样本少，易被可得性启发和确认偏误误导，把噪音当信号。破解之道在于主动“借样本”——通过广泛阅读、与经历周期者对话、研究历史提取反复出现的人性模式，尤其多听失败经验。周期红利只属于低谷期仍在场的人，因此应降低杠杆、积累冗余、保留等待资格；承认自身样本有限，才能更客观地跨越周期，迎接复利拐点。
0928｜本周策略观点（洞见公社）
本周策略观点认为中秋节假期消息面中性，市场情绪仍受海外宏观与油价扰动，资金节前趋于观望。产业层面AI下游应用加速，纳指创新高，国内双创有望滞后跟涨，可更积极关注应用进展。技术上处于低波区间，距支撑位不远，无系统性风险，10月是重要窗口期。操作上建议逢低吸筹宽基，如科创100ETF、科创200ETF、科创综指ETF。结构上科创半导体设备ETF韧性较好，创业板算力ETF获资金申购，港股创新药类ETF需回踩巩固。整体倾向积极。
0928｜余说的投资周报
本期周报维持此前观点，指出A股已处于熊市，应放弃板块轮动。相对看好的仅科技、贵金属/有色与油运三大板块，共同逻辑关联利率、通胀与油价。分析称霍尔木兹海峡封锁力度减弱、原油供需改善，但美伊谈判反复导致风险溢价高位，油价预计呈过山车行情。科技股可提前埋伏或等放量大阳信号，贵金属行情可能慢于科技；油运若因局势缓和回调则是建仓机会。整体建议仓位保持六七成。期货方面继续看空原油/化工，焦煤偏弱，后市关注美伊协议进展，或转向农产品如白糖、棉花。
0928｜财经早餐（洞见公社）
本周全球市场大事密集：国内将公布8月工业企业利润及9月PMI数据，A股国庆休市7天；国际方面，美国PCE、非农报告及多位美联储官员发声，澳洲联储决议，OpenAI开发者大会、特斯拉飞行汽车展示等亦受关注。券商策略多倾向持股过节，并指出中美经贸磋商、财政实物量落地、美联储表态及AI产业与三季报验证是反弹持续性四大关键变量。特朗普拒绝伊朗停火方案，称将继续谈判，不排除军事打击，伊朗方面暂无新一轮谈判计划。
0928｜每日简报（洞见公社）
沙特原油出口升至600万桶，特朗普拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡提议。中美达成八点共识，含300亿美元降税安排；美联储10月加息概率近60%。高盛预计谷歌/OpenAI竞品将密集推出；AI瓶颈转向电力与政治阻力，甲骨文供气延期发不可抗力；英伟达推动玻璃基板，美拟限制中国光收发器但设五年过渡期。美ITC对DRAM设备启动337调查，台积电拟2027年涨价3%-6%。特斯拉Optimus产量提升约10倍；华东医药GLP-1减重I期积极。A股缩量调整，防守结构，国产科技仍为四季度重点。