0903｜北美宏观-通胀数据与利率展望
美联储官员沃勒表示，若8月通胀数据延续6、7月的改善趋势，他将在下次会议上支持维持联邦基金利率不变；若势头逆转，则可能主张加息。沃勒称最新数据显示通胀有所缓解，终于出现一些通缩迹象，但仍远高于2%目标。此前沃勒曾称美联储处于“十字路口”，此次语气明显缓和，降低了市场对加息的预期。上周沃什在杰克逊霍尔的强硬言论曾令加息预期升温，且7月FOMC会议已有3名投票者支持加息。沃勒言论公布后，股价小幅上涨，收益率下降。最终走向取决于下周五公布的8月CPI。
0903｜孙割与伊朗（子明私享会）
中美阶段性媾和后面临内部清理，中国打击电诈、博彩、洗钱、毒品等灰产，美国则收拾委内瑞拉、古巴、伊朗等其秩序下的灰产。文中以孙割及其贩毒同学类比伊朗局势：同学如委内瑞拉被大佬抛弃后斩首，孙割则像伊朗领导人，靠握有把柄（如景甜父亲秘密）维持热度以自保。作者认为，热度是其不被彻底消灭的底牌，而根本原因在于美国中期选举和中国五中全会临近，双方需借其制造变数。伊朗的活跃期限于中期选举前，孙割则至明年秋季前，此后将丧失闹腾能力。
0903投资内参·2000｜加息预期重燃压估值，全球债收益率20年新高，双底科技贵金属接力
本周全球风险资产遭遇宏观逆风：全球债券收益率升至近二十年最高，日本10年期国债收益率触及3%，巴克莱与法兴改判9月、12月加息，日银9月加息概率约92%，高利率压制AI涨势。A股呈洗盘特征，上证连涨后科技回调，创业板50现经典双底结构，9月反弹可期。资源品分化，锂矿低估值低库存筑底，内盘原油溢价过高，跟涨乏力、转跌时跌幅更大。农业题材退潮后，贵金属或成下一条主线，可关注BYYS。
0903｜谷市 鉴茶财经院 考斯特
当前市场成交额缩至1.7万亿元，地量酝酿变盘，妖股全线跌停，行情或临近转折。文中以“单车四重境界”比喻市场阶段，强调当下需具备耐心与承受误解的能力。板块方面，硬科技关注液冷、CPO、PCB及隐藏线Rubin，应用端游戏板块扩充阵营，算力租赁仍有支撑。机构吸筹与拉升节奏常反直觉，缩量意味着主力资金容量收窄，后续行情可能仅覆盖少数方向，等待否极泰来的信号。
0903｜天量与地量（鉴茶财经院）
量价课堂强调“价格是虚妄的，量能才是真实的”。农业板块每次放量都形成密集量峰后价格触顶，因缺乏新预期，量能存在天花板。相反，某应用类品种五次量能低点基本对应价格低点，随后拉升，其量价高点逐次抬高，源于“互联网+”到“AI金融”的持续预期。本质规律是“先有天量再有天价，先有地量再有地价”，股价等名称只是表象，量能运行规律才是关键。
0903｜今日复盘（睿哥）
今日A股成交额萎缩至1.75万亿，市场分化明显，风格频繁切换但上证指数稳定。美国ADP就业数据低于预期，美债利率回落，流动性暂获缓解，但全球流动性争夺加剧，投资难度上升。板块多冲高回落，增量资金不足，8月新开户同比下降，低估值、稳定现金流企业受青睐。情绪指标进入悲观区域，成交额创新低，历史上快速轮动期超两个月占比仅22%，9月变盘概率较高。阿里、腾讯利好发布后股价反跌，豆粕ETF创今年新高。
0903｜灵哥财富圈
美债利率高企对股市有短期情绪影响，但A股内部相对独立，全面性经济危机暂未显现，日本长期疲弱仍能维持是例证。日本加息影响已被市场消化，美股主要受增量资金不足制约，关注九月美联储会议，不加息即利好。军工板块个股放量，可留意回调机会。美伊冲突推升油价，贵金属下跌，前期已建议止盈，当前需耐心等待，待市场跌稳后分批布局。
0903｜复盘笔记（洞见公社）
A股三大指数小幅收涨，成交额不足1.8万亿元，较昨日缩量。高盛策略师认为长期仍看好风险资产，但“最容易赚的钱”或已赚完。盘面上，液冷、人形机器人、AI应用等题材活跃：马斯克预计未来10年人形机器人数量超10亿台；Snowflake因AI编码代理业绩超预期盘后大涨超24%。零售获七部门政策支持，目标2030年社零总额达60万亿元左右；PCB受覆铜板涨价带动，部分产品涨幅最高30%；BDI创阶段新高，干散货航运预期乐观；智能驾驶无人出租车商业化推进。黄金、地产、旅游亦有表现。
0903｜奥特之父
今日早盘缩量反弹，保险护盘，机器人板块异动，所提四个板块全红。缩量等待政策、美联储加息落地及国家队进场信号，否则视为自救。PCB基本面较好但资金流出，市场有“港股化”担忧。操作上，作者做日内T，并买入某军工股中线，仓位升至七成以上；八月买入的啤酒、存储仍亏损。港股受日债及海峡局势拖累，等待W底及右侧信号。
0903｜谷市 余说 难预判
作者认为特朗普行为最难预判，并以去年贸易战前资金误判致节后跌停、近期预判其不会在中期选举前搞事却遭伊朗袭击为例，说明其不可测。理性上推测后续美伊问题或走向缓和，但不敢再作为交易依据，选择等待结果明朗后再操作。文中另提及普京关于仍可能达成和平协议的言论引发原油、柴油、小麦等期货盘面波动。
0903｜盘面有意思（余说）
普京发言称俄乌仍可能达成和平协议，原油、柴油、小麦等期货同步暴跌后分化：小麦因黑海供应炒作缓解继续下跌，柴油反弹，原油完全收复跌幅。市场认为原油与俄乌局势关联不大，但内盘高溢价下做多原油风险高。A股农业题材炒作逻辑（黑海物流危机、厄尔尼诺）或因此溃散，资金预判能力突出。此外，特朗普幕僚建议尽早结束战争，后续若俄乌停战、中东缓和、非农不及预期，宏观环境利好贵金属，可关注相关标的。
0903｜今日谷期评（余说）
今日股市小涨，持仓几乎全红。保险、化工持续新高，油运涨停，养猪、锂矿偏弱但下行空间有限，锂矿类似6月有色，暂无科技吸血风险。农业种植板块走弱已清仓，打野关注贵金属，维持低买高卖。期货方面，内盘原油及化工波动剧烈，投机主导，内盘溢价过高，后续跟涨有限，若国际油价转跌，SC原油跌幅更大，且政策限制或复刻3/4月走势。焦煤10-5反套可持有，蒙古供应缓解有限，近月仍有下跌空间。双粕维持上涨趋势，但波动区间大，暂等待软商品入场机会。