0712｜一周重要观点回顾 0705-0709（思想钢印，0712）

1、算力过剩的叙事是否已经被证伪？ 原文 近期AI板块的持续调整实际上是几年来AI叙事的第一次大的变化，中午做了专题直播，结论是，Meta出租算力真正冲击的是市场一直以来的一个隐含假设，新的叙事是，AI需求增长≠AI基建需求按同样速度增长，中间还有两个决定性的变量：算力设施利用率和能否持续提升。资本

0712｜星球动态（击球区小能手，0712）

2026-07-11 22:40 周末又出来了对英伟达 Rubin 延迟的声音，其实看周一发的内容，Rubin 延期一直是行业内都普遍存在的预期，这个节点大概是 1-2 个月，属于物料+良率爬产的 nv 习惯性 delay 节奏，每一次都这样，上次的 gb300 同样如此，如果追踪 nv 久的朋友都

0712｜星球动态（冷局的策略空间，0712）

海力士美股 ADR 与其本土正股的关系类似于宁德时代港股与 A 股的关系，两者在价格走势上高度联动，但因流通盘大小、机构投资者比例和流动性差异，可能产生一定价差和折溢价波动。投资者在参考 ADR 表现判断正股走势时，需考虑这些结构性因素的影响。

0712｜深度解读：Meta变身"算力黄牛"，AI基建的狂飙时代到头了吗？

【资本滩】24小时追并购风云，拆解万亿交易暗战，一眼锁定谁是资本猎物。 「月盈则亏。」 2026年7月，科技圈与金融市场被一则重磅消息引爆。7月2日全球最大的算力买家之一MetaPlatforms(META.US)宣布推进算力商业化，正式下场"卖算力"。这一由"买"向"卖"的身份转换，不仅直接引发了

0712｜伊朗称未来霍尔木兹海峡通航管理应由其与阿曼协商制定

事关霍尔木兹海峡，伊朗最新发声 中国证券报 2026年7月12日 14:27 北京 伊朗称未来霍尔木兹海峡通航管理应由其与阿曼协商制定 央视新闻消息，当地时间7月12日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗外长与阿曼外交大臣11日在阿曼首都马斯喀特举行会谈，双方围绕霍尔木兹海峡航行和通航管理协调机制进行

0712｜下半年市场面临的最大风险（洪灏，0712）

洪灝2026-07-12 16:59 美国银行首席投资策略师 Michale Harnett 迈克尔·哈特内特认为，下半年市场面临的最大风险，在于悲观情绪彻底缺席——市场被一种罕见的"四无共识"所锚定。由于投资者一致押注于完美无瑕的宏观环境，这四大核心预期中的任何一项落空，都将触发市场剧烈的重新定价

0712｜长鑫存储（洞见公社，0712）

老黄亲自参加的，几个要点 下周四，申购长鑫存储，这是一块肥肉。提醒家人们在满足条件情况下，科创板提前开通，开通可使用是 T+1 的，我们预估 80-90w 额度中可前一签单签利润可在 2.5-3w 元，单账户大资金满额申购的话将会获取 18 签左右。 核心数据(截至2026年6月官方口径) 已开通科

0712｜周末舆情（洞见公社，0712）

半导体芯片-长鑫科技于7月16日开启新股申购，长江存储公布IPO辅导团队;香农芯创:预计上半年归母净利润同比增长2117%~2434%;（长信科技、利扬芯片、利和兴、上海合晶、创维数字、日盈电子、移远通信、时空科技等） 机器人-全球首例！宇树机器人手持器械完成活体外科手术中国 00 后博士生登上 N

0712｜问答（沉默的螺旋，0712）

2026-07-11【问答】 旋总，最近走访了很多机器人企业，有做具身智能平台，有专攻足球的，也有做面部技术的龙头，一个直观感受，人形机器人除了情绪价值，造型确实不如工业机器人，或者说自动驾驶，智能家居，各类机械臂灵巧指解决了90%的问题。尤其7.15新政策后，情绪也在官面上砍掉一大半。请问以后人形

0712｜英伟达闭内会三大信号：Rubin 不延期、光互连按时、内存要缺几年？

原创 梦四维 第四维的梦想 2026年7月12日 00:07 美国 本周大摩在加州组织了一场英伟达的闭门路演，黄仁勋、CFO Colette Kress 和 IR 负责人 Toshiya Hari 亲自出席，密集会见投资人。最值得注意的，不是 288 美元目标价，而是当收入已经接近单季 1000 亿