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时政 #时政#2026-08-25

0825｜0825时政冷局特朗普武力护债与海湖庄园协议

2024年11月，白宫经济顾问委员会前主席斯蒂芬·米兰发表《重塑全球贸易体系用户指南》，主张美元与美债的国际储备地位导致美元被高估，损害美国制造业出口。其核心建议是援引《国际紧急经济权力法》，对外国央行所持美债的利息进行扣留，先从1%起步，对中国等对手国家扣得更多、对盟友扣得更少，以迫使外国央行抛售美元、压低美元汇率。文章承认此举可能被指控为违约，但将其包装为"使用费"，以规避资本管制和违约的认定。米兰的方案与所谓"海湖庄园协议"形成组合拳：以关税施压、推动美元贬值、要求外国将短期美债置换为超长期或百年债券，配合利息扣留、安全保护伞取舍等胁迫手段，迫使中国等国分担储备资产和军事负担，从而系统性重塑全球贸易与美元体系。

发布于 2026-08-25
时政 #时政#2026-08-25

0825｜0824财经子明私享会：杭州线下读者活动解答 数字货币

文章将数字货币定性为中美博弈中"灰产"链条的金融工具，核心观点是：双方在对抗时扶持对方境内的黑产以施压，缓和时则通过联手办案清退这些资产，相关办案经费与团队奖金主要以数字货币结算并抛售变现，因此双边关系直接影响币价走势。文章指出，2026年中美主要协议推进期间，数字货币仍将承压；待到2028年前后黑产基本出清、且领导人出于个人利益需要操作时，作为全球最大黑产头目的资金工具，数字货币才有望获得上涨空间。配套数据则显示，比特币较高点已腰斩，2025年加密诈骗损失预计达170亿美元。

发布于 2026-08-25
时政 #时政#2026-08-25

0825｜0824财经子明私享会：数字货币 补充更新

2026年8月，加密货币市场迎来强势反弹。比特币从8月19日起急速拉升，一度单日飙升8%逼近7万美元，随后持续走高，于8月21日突破7.8万美元，单周涨幅约6%，创两年多来最佳单周表现，进入技术性牛市，主要加密币种普遍跟涨。然而市场波动剧烈，仅8月19日便有超17万人爆仓。同期美债收益率维持在十多年来的最高水平附近，宏观金融环境仍偏紧。

发布于 2026-08-25
时政 #时政#2026-08-25

0825｜0824时政大树乡谈词元出海是伪命题不符合基本逻辑

文章认为"词元出海经济"是伪命题，依据是出海需在模型、电力、算力卡三要素上与全球比拼，而中国在卡的劣势无法靠电力微弱优势弥补。评估中美AI竞争应打破静态与局部思维，从动态和全局视角分析。荣鼎集团报告从八大维度对比中国与G7，显示双方整体平分秋色，中国在关键原材料、连接设备、能源上占优，AI模型持平，但在半导体、云基础设施、数字应用等居劣势。文章指出AI真正发挥生产力作用要到2030年后，且率先发生在中国，未来十年中国本土词元需求将万倍增长，海外需求有限；叠加美国阵营化策略、海外算力建设已可实现、全球数据传输时延等问题，词元出海逻辑不通，中国AI优势应立足本土电力与基础设施，而非算力出口。

发布于 2026-08-25
时政 #时政

0824｜看看中G如何度过伊L石油危机的

伊朗战争爆发后，中国原油进口在2月至6月间锐减近50%，日均减量达580万桶，成为压低全球油价、抑制通胀的关键因素。尽管进口骤降，国内石油需求仅下降160万桶/日，背后是多重缓冲机制：燃料出口限制迫使炼油厂减产，国有炼油厂开工率降至71.6%的疫情后低点；高油价抑制航空出行，国内航班旅客量同比下降7%—8%，而电气化铁路保持韧性；长期投入的煤化工产业获得油价上涨红利，新疆煤制石脑油和柴油产量2025年近乎翻倍，相当于替代近3亿桶原油进口；战前已大量囤积俄伊廉价石油，总储备约10亿至14亿桶，5月以来释放约7100万桶，有效对冲了供应冲击。

发布于 2026-08-24
时政 #时政

0824｜每日金融-第7066期

近期美债收益率持续走高，30年期收益率突破5.3%创2007年6月以来新高，10年期报4.73%逼近逾一年高位。根源在于通胀和债务两大"灰犀牛"困扰：美伊冲突推动油价波动，使通胀前景再度承压；7月美国财政赤字达4323亿美元创近年新高，本财年前10个月累计赤字约1.8万亿美元，财政"失控"风险加剧。两者相互交织，叠加AI投资潮带来的市场担忧，致美股回调，美元走弱，日韩股市承压，并迫使日本、欧洲相继加息。理论上可通过财政货币双紧缩根治，但政治因素使政策部门难下决心。中期选举临近，民主党若重掌国会将进一步削弱美债信用与通胀治理。短期美国采取"增短缩长"发债结构并扩大长期美债回购，被市场视为"变相QE"。对中国而言，中美利差重新扩大将制约国内货币政策灵活性，影响资本市场稳定。

发布于 2026-08-24
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0824｜每日经济-第7730期

2026世界机器人大会呈现产业链高速迭代的蓬勃态势，但繁荣表象下存在多重隐忧。一是国际化参展占比偏低，海外整机厂商数量未随总规模同步扩张，难以实现与全球前沿产品的同台对标；二是能源参展企业不足，主流人形机器人动态续航仅2-4小时，远难覆盖工厂8-12小时标准班次，高倍率电芯与换电体系发展滞后；三是央企大规模采购释放积极信号，但其中人形机器人多为高额单台的POC试点，若缺乏场景改造、算法迭代与运维配套，易重蹈设备闲置覆辙；四是部分服务场景噱头化，标准化动作难以适配复杂需求；五是展会观众打卡热度高，但深度商务洽谈偏少，现场成交有限。产业须区分展会热度与真实落地，方能走向规模化商用。

发布于 2026-08-24
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0824｜猫哥：日笨，将被东北亚集体围殴

8月12日，朝鲜从元山发射一枚高超音速滑翔弹头特征导弹，落入日本海，射程覆盖东京、大阪及美军在日主要基地，战略威慑直指日本。同日，普京飞抵南萨哈林斯克登上瓦良格号督战太平洋舰队收官演习，8月13日又以国家元首身份首登择捉岛，强化北方四岛主权宣示。8月15日，高市早苗在终战纪念日向靖国神社供奉祭祀费，中俄首次使用"战犯神社"措辞严厉警告。8月17日，特朗普突然以真相社交宣布大幅缩减美韩乙支自由之盾军演，事前未通报韩方，韩国随后以长推附和并启动对冲外交。8月18日，韩联社十分钟内将王毅访韩拜会李在明从"考虑中"升级为确定，8月19日王毅在青瓦台明确提出警惕日本军国主义复活的共同立场。一系列事件中，日本始终被动接招，中国主导道义定调，韩国转向对冲，美国盟友承诺出现动摇，朝俄在战略侧翼以军事行动形成夹击，日本的被动处境被多方共同放大。

发布于 2026-08-24
时政 #时政

0824｜ANBOUND 每日金融-第7065期

国内银行业正进入多重矛盾叠加的低息差转型周期：2025年末42家A股上市银行平均净息差降至1.52%，对公信贷依赖、普惠小微盈利不足、投行业务同质化等问题凸显，传统增长模式难以为继。桑坦德银行的改革经验表明，零售普惠可成为业务底盘。该行通过压缩高风险自营交易，将投行利润占比由2013年的18%降至2024年不足6%，零售板块利润占比提升至74%，在多轮市场动荡中保持盈利稳定。其核心做法包括建立"零售为主、轻型投行配套"的均衡结构、以数字化拓展长尾客群、依托One Santander统一体系实现跨区域标准化运营。国内银行应立足本土约束，借鉴其深耕长尾零售、数字化下沉、统一风控与产品的逻辑，结合稳增长与服务国家战略职能，构建对公、零售、轻型投行均衡发展体系，提升普惠业务可持续性，穿越息差下行周期。

发布于 2026-08-24
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0824｜ANBOUND 每日经济-第7729期

新舟700是中国涡桨支线客机的关键迭代，2026年6月换装国产AEP400发动机完成首飞，率先在同级机型中采用电传飞控系统。相比新舟60的快速出海与海外事故教训，新舟700的战略重心必须从技术突破转向制造一致性与可靠性，夯实批产质量、构建全产业链供应商监管，并按"稳步验证、分批交付"节奏推进，避免重蹈覆辙，以高可靠率支撑中国航空制造业的市场信誉。

发布于 2026-08-24