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0702｜沉默的螺旋·宏观前瞻·实时观察

文章围绕0701宏观前瞻与实时观察展开，核心内容包括：央视罕见点评寒武纪，被市场视为重要级别利空；寒武纪主动提示股价短期过快上涨风险，官方强调万亿市值需清醒看待挑战；摩根士丹利Mike Wilson警告半导体股票动能接近历史极值，类比白银股走势；7月1日起多家ST板块摘帽复牌，壳资源价值归零，市场深度美股化趋势确立；散户未来有两种生存方式，分别为指数宽基玩法和产业ETF玩法；三季度风格可能发生切换，券商板块进入活跃时点，AI资金面临分流。文章判断牛市进入下半场，需警惕局部泡沫破裂风险，并分析了AI利空舆论与真正泡沫见顶节点的区别。

发布于 2026-07-02
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0702｜水晶苍蝇拍·当前市场策略和值得关注的重点目标

文章指出，5至6月市场出现罕见的极端分化走势，约一成个股暴涨而八至九成持续阴跌，主要源于AI产业链高景气、一季度经济数据削弱内需复苏预期以及国家队资金退出三方面因素。作者据此得出三点结论：中证全指PE约22.5倍，处于近十年最高位，指数估值进入高风险区；股债收益率模型显示市场处于牛市下半场；半导体电子等热门板块的市净率与市盈率均处历史极高位。基于此，作者建议保留三成现金以维持仓位安全。重点关注两类机会：一类是估值处于历史低位的互联网龙头、房地产开发、优质消费龙头及电信网络设备；另一类是受益于储能与出海需求的锂电池和工程机械龙头，以及创新药和医疗器械。

发布于 2026-07-02
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0702｜斜杠睿·META传出这个消息

Meta计划出售富余算力资源，消息传出后股价大涨，纳斯达克金龙指数同步拉升。市场解读为科技公司战略正从基础设施优先转向商业化落地优先。评论认为，出售多余算力意味着企业不再需要大规模采购芯片，实质上扛不住高额资本开支，"收租"模式取代重投入。伴随这一叙事，半导体公司股价大幅下跌。分析指出，若逻辑延续，资本开支相对节制的公司在下一阶段或将获得更大估值优势。

发布于 2026-07-02
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0702｜局外人的视界·七月必看

作者判断2026年上半年A股呈现K型分化，抱团科技股大涨，其余品种被错杀，根源是中美AI博弈与全球资金集中流向新经济。韩国公布1.5万亿美元"三大超级项目"加码存储产能，美伊停战协议暴露美方武力与霸权拉胯，SpaceX高估值上市拖累纳斯达克。当前AI泡沫破裂概率低，中美均不愿自爆，美国靠美元与盟友比烂收割资金，中国则保留货币空间并推进AI与工业互联网融合。硬件细分已被过度炒作至鱼尾阶段，下半年主线转向AI应用落地，重点关注机器人、工业自动化、数据安全、国产大模型四条线；硬件仅可逢低关注低位的PCB及上游国产替代。创新药、中特估、新能源储能同样可留意，前者估值触底、后者受益于2030年风光与储能配套政策，港股科技因人民币升值流动性改善或迎修复。

发布于 2026-07-02
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0702｜余说·今日谷评

本文为"余说不说谎"在2026年7月1日发布的内容合集。在股期评方面，作者指出早盘科技股上涨具有迷惑性，保险与证券板块走强历史上对科技股构成危险信号，提示短期回调风险，但中长期逻辑未变；期货市场缺乏关键驱动，维持内盘工业品底部弱势震荡判断。下午补充中，作者倾向于科技股回调后还会出现更低买点，即便进入中期调整，也不建议重仓转向传统板块，理由是内需回暖驱动力不足，且若内需走强期货盈亏比更优，同时提醒无经验者慎开期货账户。在情感咨询部分，针对搭讪挫败感问题，作者认为应将其视为小概率事件，以"摸奖"心态面对，并分别给出追求效率与成功率的搭讪策略；针对一段异地恋爱中的情绪管理困扰，作者认为提问者处于被动受压状态，问题核心在于对方缺乏尊重，更接近NPD特征的是其女友，建议淡化关系、专注自我提升。此外，作者曾因担心对被推荐博主产生负面影响而暂停博主分享计划，现考虑在星球内恢复，并列出时政与财经类参考信息源。

发布于 2026-07-02
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0702｜会议纪要·牛市下半场·2026下半年策略

会议认为2024年开启的牛市为跨四年长周期，2026下半年正式进入下半场，由估值驱动转向业绩驱动。上半年表现已打破连续三年估值无法提升的魔咒，业绩迎来向上拐点，全A非金融业绩增速预计达10%–15%。空间上，沪深300距前高约5500点仍有约13%上行余地；估值方面，当前股权风险溢价约2.5%，参照历史牛市可收缩至1%左右，估值仍有约30%提升空间。增量资金来源多元，融资、权益基金发行回暖与外资回流逐步兑现。节奏上，三季度优于四季度，当前为年内第二个重要买点。风格上，下半场主线将从上半场AI一枝独秀转向AI与实物资产（资源+能源）双线配置，AI硬件抱团仍有延续空间，实物资产逐步进入右侧，叠加商业航天、固态电池、机器人等主题催化。

发布于 2026-07-02
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0702｜会议纪要·光通信·cpo·国产链更新

0702｜会议纪要·光通信·cpo·国产链更新

发布于 2026-07-02
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0702｜会议纪要·Rubin液冷情况讲解

0702｜会议纪要·Rubin液冷情况讲解

发布于 2026-07-02
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0702｜丁辰灵

本期内容聚焦国产算力与科技板块投资动向。寒武纪市值突破1万亿被视为国产算力行情起点，覆盖芯片、代工、ASIC及超节点网络设备等环节，核心标的逢跌可加。兆易等高估值科技股因保证金折现率政策调整，短期风险上升、赔率下降，需警惕。商业航天与券商板块处于趋势性机会中，可关注卫星ETF、券商ETF及大券商等方向。针对用户重仓有色、化工与港科技浮亏超30%的提问，回复称"世面见少了，都会回来"；科创与半导体类ETF长期可上但短期涨幅过大，回调风险存在。蓝箭航天已恢复审核，七月中发射必须成功。强调股票盈利源于公司基本面与市场情绪的双重理解，需两者兼备。

发布于 2026-07-02
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0702｜2026年中期宏观经济与全球资产配置展望·共振与扩散

文章展望2026年中期全球经济与资产配置。上半年AI驱动美国科技股领涨，全球制造业PMI分化，美国软着陆概率上升但通胀黏性仍存；欧洲温和复苏，日本受益于出口和旅游；中国外需强、内需弱，消费信心创历史新低，房地产市场持续调整。配置上，美股估值偏贵但盈利支撑，债券收益率区间震荡，能源下跌、贵金属强势，中国股市呈科技领涨、传统板块下跌的结构性分化。资产排序为美股、中国科技、黄金、债券、中国消费、中国房地产。

发布于 2026-07-02