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股市 #股市#2026-09-20#会议实录

0920｜出海算力 PCB ASICGPU轮番发力增长 高频高速高层PCB持续高景气（会议实录）

AI PCB赛道正经历算力硬件代际更迭带来的价值量跃升。英伟达Robin机柜PCB总价值约800万元，较GB300的350万元翻倍不止，新增44层中枢中板为核心驱动；谷歌TPU机柜PCB需求预计从2025年不足40亿元增至2027年近600亿元，增速居AI服务器之首。1.6T光模块导入M-SAP工艺，带动PCB市场2027年约300亿元。材料向M8/M9及PTFE升级。沪电股份作为AI PCB龙头，深度绑定大客户，预计2027年营收450亿元、利润120亿元以上，当前估值约20倍PE，具备配置价值。

发布于 2026-09-20
股市 #股市#2026-09-20#会议实录

0920｜产业角度看海外AI算力（会议实录）

近期科技反弹确定性较强，AI算力链边际变化显著，相关环节存在超额收益机会。PCB板块底部推荐，核心逻辑为AI含量提升、三季度涨价超额传导，关注景旺电子、胜宏科技等；光模块受益NPO/CPO/LPO多路径演进，旭创、华工科技等值得关注；液冷新增场景蓝海，Cage较风冷约3倍价值量，江南新材、城地香江等代工订单乐观；电源侧纳芯微平台化进展快，陶瓷载板国产突破利好富乐德、中瓷电子。整体看，AI服务器放量驱动产业链供不应求，订单催化明确。

发布于 2026-09-20
股市 #股市#2026-09-20#会议实录

0920｜AI投资的预期与现实 三重叙事 产业验证与风险图谱（会议实录）

文章基于三套框架复盘AI产业投资：6月底调整源于拥挤交易松动、回报率重估与韩国存储链逻辑切换，而非需求崩塌。企稳由三条新趋势支撑：云厂商资本开支上修重现利好，市场转向奖励收入利润兑现，RSI训练需求有望接棒2027-28年资本开支增速缺口，但测算显示方向成立、数量存疑。核心判断是AI板块或已现第一个阶段性顶部，但非产业周期终点，主线将沿硬件、云厂商、模型商、应用轮动。需持续跟踪Token调用量、三季报资本开支与韩国杠杆去化进展。

发布于 2026-09-20
股市 #股市#2026-09-20#会议实录

0920｜AIDC液冷深度 从可选到必选 超600亿美元市场里的国产替代机会（会议实录）

AI大趋势下，算力提升、PUE政策收紧及TCO成本优势三大因素驱动数据中心液冷渗透率持续走高。冷板式为当前主流，浸没式为未来方向，核心价值集中在冷板与CDU（合计约80%）。全球液冷核心部件市场预计从2026年195亿美元增至2030年611亿美元，复合增速约32%，冷板方案TCO较风冷三年低19%-24%。产业链上英伟达、谷歌、华为三大需求侧各有特点，国产厂商加速替代。汽车零部件公司积极切入AIDC液冷领域，重点推荐银轮股份（预计四季度密集定点）、英维克（全链龙头）、飞龙股份（电子屏蔽泵放量）。

发布于 2026-09-20
股市 #股市#2026-09-20#许戈

0920｜国内各大Q商对美LC9月加x的分析整理（许戈）

美联储9月如期加息25个基点至3.75%-4%，为2023年7月后重启加息，市场已提前消化，整体反应平淡。中金认为政策基调中性偏鸽，年内或还有一次加息；华泰与中信证券解读为偏鹰信号，点阵图预示“高利率维持更久”，通胀回落至2%目标可能推迟至2029年。广发证券指出，AI产业真实需求可抵消利率上行压力，半导体板块与美债利率相关性弱。本次会议核心信号是“高利率持续更久”，12月议息会议为下一关键窗口。

发布于 2026-09-20
股市 #股市#2026-09-20#洪灏

0920｜自伊L冲突爆发以来（洪灏）

自伊朗冲突爆发以来，市场失去基准判断，原本预设的经济红线（油价100美元、十年期美债收益率5%等）已被突破，退出策略却更不明朗。当前布伦特原油约106美元，汽油4.37美元，柴油6.31美元创历史新高，库存处于低位。较90美元公允价约16美元的溢价，意味着市场正定价额外400万桶/日的供应中断风险。与此同时，胡塞武装威胁曼德海峡，沙特管道遇袭，俄乌互袭炼油厂，冲突外溢扩大。在外交突破缺席之际，“供应中断是暂时的”假设越来越难以维持。

发布于 2026-09-20
股市 #股市#2026-09-20#鉴茶财富进阶课

0920｜易经第60节（鉴茶财富进阶课）

本文解读易经“节”卦，强调节制与适度之道。核心观点：不约束不行，过度约束更不行，应追求“团结、紧张、严肃、活泼”的组织境界。文章结合初九、九二爻辞，指出盲目行动和错失时机皆有风险；六三讲知错可改，九五讲安于节度、享受自律的甘美，上六警示苛酷节制必被抛弃。并以抗日军政大学校训、汉武帝轮台罪己诏、企业管理及股市操作为例，说明做事需审时度势、有度有节。读者收益在于理解“幸福在于少要”的智慧，把握收敛聚焦、止跌企稳的时机。

发布于 2026-09-20
股市 #股市#2026-09-20#洪灏

0920｜技术指标速查表（洪灏）

课题的要求准确 在您使用之前，请了解每个指标的测量内容。 每个指标都应该有其作用。 移动平均线 - 趋势方向 描述趋势结构。不要预测下一根K线。 目的：趋势方向 · 动态支撑/压力 · · 短期与长期价格行为 ▲ 看涨信号： ↑价格在上升的 MA 之上，短期在长期之上 ■ 看空信号： 价格在下降的MA之上，短期在长期之...

发布于 2026-09-20
股市 #股市#2026-09-20#洪灏

0920｜交易最重要的是仓位控制（洪灏）

交易最重要的是 仓位 控制。没有完美的方法，但有一些可执行的拇指法则。 1 . 切勿重仓到自己明明不是日内交易者，却要盯着每一秒价格跳动。切勿重仓到改变了自己的性格和风偏。 2 . 每一笔交易都应只是你接下来一百笔交易中的一笔。依据 止损 与仓位规模的对应关系，单笔交易的风险绝不超过交易账户的 1 %。若交易本金为 1...

发布于 2026-09-20
股市 #股市#2026-09-20

0920｜风电的底层逻辑深度分析

风电行业当前呈“陆风成熟、海风放量”格局。陆风招标增速放缓，“十五五”年新增中枢约100-110GW；海风受政策与IRR压制短期招标下滑，但深远海规划与装机目标支撑年均14-20GW新增，2026-2029年装机持续上行。增量方向集中于欧洲海风出口（海缆、塔筒/单桩、铸锻件）与漂浮式深远海。产业链盈利排序为轴承/主轴＞海缆/出海塔筒＞叶片/铸件/陆塔＞整机；轴承国产替代、海缆高壁垒高毛利、塔筒出海逻辑最强。跟踪重点看招标装机、海外订单、在手结构与盈利质量，风险包括竞争加剧、政策不及预期、原材料波动等。

发布于 2026-09-20