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股市 #股市#2026-09-09#鉴茶财经院

0909｜共振 1（鉴茶财经院）

全球科技市场能否共振取决于美股表现，A股多为跟随和模仿。上周美股科技已现触底反弹迹象，虽巨头下跌但中坚上涨。文中列举多项对标：如Lumentum对应光芯片CPO，Coherent对应光器件，AAOI对应光模块，TTM对应PCB，Vertiv对应电源，NVT对应液冷，康宁对应光纤等。同时指出A股部分标的受套牢盘压制，需关注大关系缓和带来压制放松。最终强调市场仍有差距，应关注年轻一代。

发布于 2026-09-09
股市 #股市#2026-09-09#洪灏

0909｜古往今来 传奇的交易员都具有以下原则（洪灏）

伟大的交易员共有的原则：他们全身心投入交易，视之为毕生热忱；首重风险，以仓位管理和止损控制损失；心智灵活，敢于认错并果断反转。趋势跟踪者不预测未来，只对价格行动做出反应。他们重视风险回报比，至少追求1:2或1:3，果断止损、放任盈利，并通过仓位规模、止损、分散化将破产风险降至零。多数早年有导师或研读顶级交易著作，怀有坚定信念，具备技术、数学和心理优势。伟大交易员百里挑一，需做其余99%不愿做的苦功：钻研、坚韧、克己、知行合一。

发布于 2026-09-09
股市 #股市#2026-09-09#击球区小能手

0909｜HBM良率问题与TSV技术差距分析（击球区小能手）

创芯记忆（CXMT）已试产第四代高带宽内存HBM3，但良率仅25%，远低于80%的量产标准，与SK海力士90%以上良率差距明显。瓶颈并非普通DRAM制造，而是HBM所需的TSV硅通孔工艺及芯片堆叠后工序。CXMT每片TSV数量约3000个，少于三星和SK海力士，即便如此良率仍偏低。业内认为TSV需多年技术积累，难以短期追赶；但三星HBM4初期良率也曾低于60%，6个月后提升至80%，因此断言CXMT失败为时过早。

发布于 2026-09-09
股市 #股市#2026-09-09#沉默的螺旋

0909｜宏观前瞻（沉默的螺旋）

中英就全面战略伙伴关系表态，强调互利合作，中方希望英方保障中国投资者合法权益；中欧关系盘根错节，不会轻易破裂。美俄若达成合作将被视为宏观利空。8000亿元政策性金融工具加速投放，但撬动十万亿投资存疑，高频数据未见起色。茅台飞天改为常态化投放，反映高端消费承压。美国要求韩国提交超3500亿美元投资项目，意在吸引资本、技术与供应链转移。英伟达生态壁垒高，AI训练与推理分化，降本为产业核心。英国发债收益率创1998年以来新高。市场等待美国CPI，维持震荡。

发布于 2026-09-09
时政 #时政#2026-09-09#猫哥

0909｜国家为什么频频给银行补充资本金（猫哥）

财政部发行特别国债向工行、农行等国有大行补充资本金3600亿元，近两年累计达8800亿元。核心原因是银行净息差降至1.3%，自身积累资本能力减弱，而房地产与城投债风险可能消耗资本金。财政注资可撬动3至4倍贷款投放，并满足FSB对全球系统重要性银行的附加资本要求，避免大行缩表，支持化债、实体经济与金融出海。

发布于 2026-09-09
股市 #内参#2026-09-09#洞见公社

0909｜财经早餐（洞见公社）

国务院总理李强强调建立可持续城市更新模式，加大政府投入并发挥市场力量，构建多元化投融资体系，适时调整相关政策法规。一艘伊朗油轮在哈尔滨岛附近遭美军导弹袭击，无人伤亡，伊朗革命卫队警告将袭击科威特及巴林港口油轮。“末日博士”鲁比尼指出美国经济面临霍尔木兹海峡关闭、伊朗冲突升级、债券收益率上升和市场调整四大风险，但对投资环境乐观，不认为AI热潮是泡沫。高通与亚马逊合作开发AI数据中心定制芯片及光互联方案，采购上限600亿美元，高通将向亚马逊发行认股权证。

发布于 2026-09-09
股市 #内参#2026-09-09#洞见公社

0909｜每日简报（洞见公社）

宏观： 1.胡塞武装称将宣布深入沙特领土开展广泛军事行动。 2.卖方:基准情形,特朗普政府妥协+美联储不加息。高概率情形,美伊冲突升级+逆势加息,但未能重塑强美元叙事,触发全球流动性危机,等美联储QE救。 8月进出口数据继续远超市场预期，出口同比+25%（美元口径），进口增速（28.2%）高于出口，原油、大豆、集成电路...

发布于 2026-09-09
股市 #内参#2026-09-09#Bloomberg

0909｜财经早茶（Bloomberg）

彭博财经早茶：美军袭击伊朗哈尔克岛等石油枢纽及油轮，中东局势升级推动布伦特原油逼近七周高点，欧佩克上月产量因战争大幅下滑。美国财政部将公布10-20年期国债回购规模，华尔街预计单次最高或达100亿美元。中国8月乘用车零售下滑24%，车企转战海外，美交通部长批评福特与宁德时代等中企合作。隔夜美股标普500连跌，美债收益率上涨。今日关注中国8月通胀及台湾8月贸易数据。

发布于 2026-09-09
股市 #股市#2026-09-09

0908｜从海外AI产业看国内AI投资

海外科技云厂商资本开支持续高企，微软FY27资本开支指引1750亿美元，谷歌26年1950-2050亿美元，Meta与亚马逊亦大幅增长。新云公司进入收获期：Nebius上半年收入同比增529%，CoreWeave收入增112%、储备订单达1042亿美元。英伟达作为AI风向标，收入从23财年269.74亿美元增至26财年2159.38亿美元，27财年Q2数据中心收入同比增117%。报告认为服务器、算力服务和Token应用环节发展良好，推荐联想集团、迈富时、智微智能、蜂助手。风险提示：AI资本开支不及预期、行业竞争加剧。

发布于 2026-09-09
视野 #视野#2026-09-09#达叔

0909｜认真研究 并记住这一轮危机（达叔）

文章以恒大等案例对比国内外评级差异：2015年标普降级恒大，国内三家机构却给AAA，直至违约前仍维持最高评级，暴露国内评级因“发行人付费”模式沦为生意，普遍虚高，2025年超半数违约债券事前为AAA。媒体和地方政府因广告、土地财政等利益与巨头绑定，缺乏独立性。作者建议投资者忽略国内评级，重点看现金流、海外评级及美元债价格——真金白银更可靠，并提醒信息由付费方决定立场，免费信息往往最贵。

发布于 2026-09-09